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不畏利空 外資力挺日月光

中央社/ 2013.12.16 00:00
(中央社記者羅秀文台北16日電)日月光高雄K7廠涉嫌排放有毒廢水案延燒,外資仍力挺,上周買超日月光11.29萬張,居買超個股第1名。包括瑞銀、美銀美林證券均維持「買進」評等,目標價新台幣33、32.72元。

日月光高雄K7廠主要從事覆晶封裝(Flip chip)與晶圓凸塊業務。瑞銀證券指出,日月光高雄廠占封測材料(IC ATM)業務營收比重50%,其中K7廠營收占比約10%,其餘廠區包括中壢、中國大陸、韓國和其他廠房營收占比分別為15%、14%、10%、11%。

瑞銀證券表示,日月光排放廢水案已演變為政治議題,在輿論壓力下,政府將會採取更多行動。

針對日月光案件後續進展,瑞銀證券模擬4種情境,包括提出改善計劃書並維持營運、在輿論壓力下K7廠停工數周、關閉高雄廠區所有凸塊與覆晶封裝生產線數周、關閉旗下所有凸塊與覆晶封裝生產線數月。

瑞信證券預估,上述4種情境對日月光2014年每股獲利(EPS)影響程度分別為1%、3%、7%與15%,不包括政府進一步的罰款。

儘管排放有毒廢水案延燒,瑞銀證券仍看好日月光後市,主要是受惠國際整合元件製造(IDM)廠商外包增加和IC設計廠市占提升,看好封測產業未來發展。

美林美銀證券指出,日月光K7廠若關閉4到6周內,可透過客戶端庫存、分散供應商來因應,加上目前是產業淡季,停工對供應鏈影響應在可控制的範圍內,停工超過6周以上才會影響市占率,維持日月光「買進」評等,目標價32.72元。

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