永豐期貨台指選擇權盤後－失守月線 台股季線再度面臨背水一戰

台指期週一下跌60點收在8336點。價差方面，台指期正價差擴至22.13點，電子期正價差擴至0.88點，金融期轉為正價差2.19點，摩台期轉為逆價差0.15點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單加碼538口，淨空單升至2311口，特定法人空單加碼2821口，淨空單升至8219口。三大法人於期貨市場空單加碼2710口，淨空單升至5810口，外資期貨空單加碼1630口，淨空單升至7137口，現貨市場賣超幅度增至29.84億，期貨市場空單部位持續加碼，整體而言對台股短線走勢有轉趨中性偏空的跡象愈發明顯。

期貨走勢方面，由於市場持續觀望本週聯準會是否縮減QE規模，以及12月台指期即將到期進行結算，多方明顯進場意願不高，週一台指期開低走低，盤面上電子族群紛紛臉綠，金融類股也見調節賣壓而無力撐盤，終場台指期就以長黑K棒作收。技術面，週一大盤開低走低失守月線，僅勉強力守在季線位置，所幸成交量能萎縮至650億左右，短線台股季線降再度面臨保衛戰，如未能守住的話，盤勢有再度轉趨中空的可能，操作上建議在未收復月線前不偏多操作。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在8400點，賣權集中在8300點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8600點，而賣權大量區在8200點。全月份未平倉量put/call ratio由1.22降至1.21，買權平均隱含波動率由6.6升至7.0%，賣權平均隱含波動率由9.95降至9.12%，買權升賣權降，在短線盤勢走弱下，操作上建議於8200-8400點之間建立賣權空頭價差因應。