回到頂端
|||
熱門: 南韓 中正紀念堂 北極熊

股債平衡攻守俱佳 投資撇步掌握3R

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.12.13 00:00
全球經濟景氣復甦,美國QE退場疑慮氣氛延續,明年投資怎麼操作才穩健?投信建議,為了保持「進可攻退可守」,採取「動態鎖利」的穩定收益策略,惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨表示,2014年投資要掌握3R,第一個R是選對貨幣(Right Currency),第二個R就是要選對的投資策略(Right Strategy),第三個R就是要選擇好的標的、能創造好的收益(Right Income)。

投信投顧公會資料顯示,去年九月底至今年九月底止,國人持有的境外平衡基金規模由526.52億元增重到1285.92億元,總規模較一年成長1.44倍,顯示在市場預估債轉股趨勢之下,收益成長兼俱、又有入息機制的平衡基金,成為現在的「當紅炸子基」。

QE退場 美元易升難貶

劉佳雨指出,從最近公布經濟數據來看,美國就業市場大有改善,生產製造指數、個人消費支出和國內生產毛額(GDP)數據皆優於市場預期,今年以來市場擔憂的美國QE退場問題,終將會啟動。根據過去美元在升息階段的表現,美元指數均有兩位數漲幅,QE一旦退場,儘管美元基準利率還沒有調升,但只要美國政府停止QE不再大量印鈔,美元過去十年來頹勢將會反轉,美元易升難貶。長期升值趨勢重啟,此時投資就要選擇強勢貨幣,有助賺取匯差。

德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出,以平衡的方式掌握美股也是不錯的作法,由於今年股票市場已有一波漲勢,此時投資股票部位必須掌握並慎選真正有獲利成長的產業,目前券商相對看好具有實質成長機會的利基型,括科技、能源與工業等盈餘成長率高產業,是此時可以放入投資組合裡的部位。

平衡動態布局 提高報酬降低波動

劉佳雨分析,近13年來,投資人若將資金放在全球股市,長期投資儘管歷經三大利空,但仍擁有4.69%年化報酬率,惟其波動率卻有18.66%。若投資人採取保守投資,將資產放在投資等級的公司債上,年化報酬率可達5.53%,波動率遠低於股票,僅有3.72%。

若是採取平衡式的投資策略,特別是降息循環時拉高債券部位到七成,股票降為三成,這種投資策略在近13年來可以創造約7.6%年化報酬,不僅有機會追漲,在熊市來時還深具抗跌性,年化波動率介於股債之間。若再加入期貨避險,報酬不僅可再拉高,更有助降低波動率。

社群留言