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Fed 考慮降超額準備金利率

中央社/ 2013.12.11 00:00
(中央社台北11日電)彭博社報導,美國聯邦準備理事會(Fed)官員正重新討論調降超額準備金利率,此舉用意是讓投資人相信,購債減碼不等於收緊貨幣政策。

在聯準會試圖加強向外界溝通利率走向之際,亞特蘭大聯邦準備銀行總裁羅克哈特(Dennis Lockhart)5日表示,調降這項現為0.25%的利率是「仍在討論的構想」之一。

這項議題重新浮上檯面的同時,聯準會成功測試1項涉及附賣回交易、將使他們更能控制短期借貸成本的新政策。這可能緩和調降超額準備金利率,恐把貨幣市場利率壓到零或以下而造成大亂的疑慮。根據研究機構iMoneyNet,貨幣市場共同基金資產總額約2.7兆美元。

紐約瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)美國經濟研究總監沙波塔(Dana Saporta)表示,附賣回工具「絕對有潛力」把過去幾年官員討論調降超額準備金利率時所提的部分風險降到最低,「這開啟調降的可能性,且有助於減輕一些疑慮」。

即將在17日至18日開會的聯準會官員一直在討論,何時開始讓已把資產負債表規模推上3.93兆美元空前水準的每月850億美元購債措施逐步退場。

顧慮之一是,怎麼在不同時推高借貸成本的情況下開始減碼?聯準會官員引發減碼預期的說辭,使美國10年期公債殖利率從5月到9月一口氣飆升逾1個百分點。根據聯邦公開市場委員會(FOMC)10月例會紀錄,調降超額準備金利率(IOER)可能被當作政策將保持寬鬆的信號。

會議紀錄顯示:「多數與會者認為,理事會調降超額準備金利率可能在某階段值得考慮。」

PIMCO(Pacific Investment Management Co.)執行長伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)等人指出,聯準會可能會在宣布購債減碼時跟著調降準備金利率。

伊爾艾朗本週受訪時說,聯準會即將進入的過渡期將是逐漸減少購債,同時強化壓低短期利率的前瞻指引,藉此繼續投入但調整政策組合。

新的附賣回計畫原意,是協助官員以加強控制短期借貸成本的方式收緊政策。聯準會幕僚7月在FOMC例會上就這套工具的可能性發表簡報,紐約聯邦準備銀行隨即在9月開始測試這項操作。

聯準會2008年取得付銀行業超額準備金利息的權力,藉此調控流向經濟的信貸供給。聯準會若調升這項利率,可鼓勵銀行業把超額資金繼續放在聯準會;若調降,則會促使他們貸放給客戶。(譯者:中央社尹俊傑)

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