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伏克爾放過造市 華爾街鬆口氣

中央商情網/ 2013.12.11 00:00
(中央社台北2013年12月11日電)在監管機構擬定投機交易禁令,放過造市業務一馬後,華爾街銀行對伏克爾法則(Volcker Rule)最擔心的事情也煙消雲散。

在5家機關昨天通過這項法則後,美國大型銀行中交易占營收最大比重的高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)股價應聲攀抵近3個月來最高水準。更動最終定稿擴大銀行業造市業務的免稅額,造市1年內帶來超過400億美元營收。

制定規則後終結銀行3年來對伏克爾法則將允許何項活動的不確定性。伏克爾法則是以前聯邦準備理事會(Fed)主席伏克爾(Paul Volcker)命名。逾900頁的規章和前言讓監管機構有詮釋措辭,及決定企業是否有從事經核准的避險和造市,而非自營交易的空間。

在期限延到2015年7月之下,銀行業還有1年的時間來適應。代表華爾街銀行業的法律事務所Sullivan & Cromwell LLP資深董事長柯恩(H. Rodgin Cohen)表示,監管機構承認法規和業務本身「極為複雜」。

柯恩說:「規則和原則存有爭論,人們喜歡規則的理由就是他們清晰明瞭。不過在這裡不可能有清晰明瞭的規則。這不像是『你的資本應該在7%,就要算7%。』,造市是無法計算的,自營交易也無法計算。」

造市或造市商交易是以公司的資本幫客戶買賣證券,並透過價差和價格走勢獲利。銀行以自己的資本進行投機就是自營交易。伏克爾法則設法禁止有聯邦保險存款的銀行,進行這種對穩定性構成威脅的交易。(譯者:中央社陳昱婷)

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