永豐期貨台指選擇權盤後－金融續強帶動指數衝新高 8500點得而復失

台指期週三下跌22點收在8432點。價差方面，台指期轉為逆價差1.77點，電子期轉為逆價差0.37點，金融期轉為逆價差0.37點，摩台期正價差縮至0.2點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單減碼1370口，淨空單降至136口，特定法人空單減碼1935口，淨空單降至5233口。三大法人於期貨市場多單減碼542口，淨多單降至702口，外資期貨空單減碼667口，淨空單降至2892口，現貨市場仍持續買超動作，期貨市場空單部位降低，反應對台股短線走勢中性偏多的預期仍未有變。

期貨走勢方面，週三台指期走勢大幅震盪，早盤以平高盤開出後隨即出現一波強勁彈升走勢，台指期與金融期皆創下今年新高點，台指期一度攀上8500點關卡，不過好戲只上演半場，之後上檔賣壓湧現，盤勢轉快速拉回由紅翻黑，最後僅金融期維持漲幅其餘期指皆小跌作收。技術面，週三指數早盤衝上波段新高但卻無力收高已暗示多方追價意願薄弱，加上此波自8100點起漲以來的獲利賣壓趁機調節亦顯示短線指數往上空間有限，除非多方能以更強勢的帶量長紅化解賣壓，否則預期短線高檔區間整理格局看法不變，操作上偏多之際亦請善設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在8500點，賣權集中在8400點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8600點，而賣權大量區至8100點。全月份未平倉量put/call ratio由1.11降至1.07。買權平均隱含波動率由7.37升至7.52%，賣權平均隱含波動率由9.04升至9.91%，買賣權轉同步上升，在短線趨勢持續偏多發展下，操作上建議於8300-8600點之間建立買權多頭價差因應。