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天達:寒冬旺季來臨 能源股火力旺

中央商情網/ 2013.12.11 00:00
日期:2013年12月10日  北半球逐漸步入嚴冬,寒冷天氣威脅帶動冬季用油需求,預料將使原油供需情勢趨於緊俏,天達投顧指出,統計過去12個年度,每年第4季至隔年第1季原油需求旺盛,冬季用油旺季效應明顯,加上目前能源類股本益比仍低,預料能源資產不僅可望歡喜跨年,多頭行情仍有機會延燒到2014年。  根據天達資產管理統計自2001年以來每個季度的原油需求變化,12個年度中有10個年度,每年第4季需求較第3季明顯暢旺,隔年第1季原油需求也多維持在高檔水位,天達投顧指出,依美國能源署公佈數據顯示,美國進入冬季用油旺季,煉油廠產能利用率往往開始回升,預料將帶動庫存水位下滑,而加拿大能源公司TransCanada近日亦宣布,2014年元月開始將利用新建的輸油管,將原油從庫欣運往墨西哥灣,對紓解原油庫存壓力大有助益,預料將支撐西德州原油價格表現。  冬季用油旺季題材發酵之下,第4季以來走勢較為疲弱的美國西德州原油價格也應聲上揚,由11月27日每桶92美元,回彈至98美元左右,配合全球經濟數據轉佳,可望持續推升能源股表現,天達投顧表示,各類天然資源走勢目前仍以能源股最為看好,首先,短期取暖用油的旺季效應;再者,目前能源股本益比仍低,加上豐富的投資題材,如併購、以及天然氣區域間價格價差的潛在投資契機,都有利於能源類股表現。  此外,天達投顧同時強調,就中長期而言,全球原油供需吃緊的情況,仍將支撐2014年能源產業持續走多,雖然美國頁岩油開採,使原油產量大量增加,市場憂心恐將衝擊油價,然而現階段美國已對頁岩油蘊藏最豐富的區域進行開發,如Eagle Ford、Bakken,未來將開始鑽探蘊藏量相對較少的區域,美國原油供給成長速度將放緩,至於OPEC(石油輸出國家組織)產量方面,受到地緣政治風險干擾大,加上傳統油田耗竭,使得長期原油供給持續面臨巨大挑戰,因此,當需求面隨著景氣復甦獲得提振,供給面嚴峻的挑戰,將使得全球原油供需愈加緊縮,有助於支撐中長期能源行情走勢。資料來源:天達投顧整理

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