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找Q4黑馬 逢淡季買優質股

NOWnews/ 2013.12.07 00:00

記者楊伶雯/台北報導

美股全周維持修正行情,主要來自美國就業數據好轉,市場認為可能促使聯準會(Fed)考慮提前縮減量化寬鬆(QE),台股因逢前波高點而有獲利了結賣壓,德盛台灣大壩基金經理人鍾兆陽指出,短期內市場缺乏主流股與亮眼經濟數據支撐,資金開始找尋新題材作為投資標的,預期大盤指數空間可能相對有限,但下跌風險不大,擁有題材的個股,表現將相對亮眼,中長線依然看好台股景氣復甦環境下的表現。

台股周五因金融股相對疲弱,加上權值股表現不佳出現尾盤下殺態勢,但中小型個股各擁題材,表現各異,特別是4G-LTE題材類股表現續強,鍾兆陽表示,觀察今年盤勢,主要受QE政策與經濟數據左右,進而引導資金動向,倘若美股持續疲弱,加上外資轉向賣超,短期恐將影響台股走勢。

投資台股,鍾兆陽建議採取「相信好消息,猜疑壞消息;勇於買進,吝於賣出」的態度,現階段仍以「選股不選市」為重。從總經面觀察,聯準會主席柏南克與接任主席葉倫先後表示聯準會將持續維持利率於低檔,加上歐元區降息與日本央行提出更寬鬆貨幣措施,市場流動性無虞,有利於推升已開發市場景氣持續向上;新興市場則受到緊縮流動性、大陸內需放緩的影響,短期景氣表現恐弱於已開發市場。

鍾兆陽指出,美國11月製造業採購經理人指數(ISM)續創波段高點的57.3,主要是新訂單、生產與就業指數增加所致,廠商與客戶庫存雙雙下降,顯示美國政府關門對製造業廠商的衝擊有限,後續在年終銷售旺季過後,廠商補庫存可望進一步帶動景氣,預估第4季經濟成長率可望優於預期。

整體而言,美國內需續強,預估2014年經濟成長率可望由今年的1.6%升至2.5%;歐元區11月經濟信心指數由上月97.7上升至98,優於市場預期,前三大組成中,工業信心指數由-4.8回升至-3.9,服務業信心指數由-3.7改善至-0.8,消費信心指數則持平在-15.4,全球總體經濟面無虞。

鍾兆陽認為,雖然第4季財報須等明年才揭露,但短線布局上,已可找尋第4季業績較佳或題材豐富的企業,若以中長線角度來看,除了要逢淡季布局優質股外,相對偏好自動化/伺服器相關、汽車電子等及大尺寸面板供應鏈與上游半導體。

此外,展望QE3即將結束的未來時間,預期原物料有走跌壓力,此現象對傳產中所有一般性與耐久性消費財將是有利趨勢,包括汽車、輪胎、紡織成衣、自行車產業、機電工具機、餐飲通路等。

基於成熟國家復甦更加明確,房屋、工業、機器設備等領域可望見到需求持續回升,汽車零件、房屋修繕、廚衛器材、自動化設備、工具機等外銷概念股仍持續看好;金融產業,也因為政府在兩岸政策限制漸漸鬆綁下,銀行、壽險業、證券業均可受惠。

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