記者楊伶雯／台北報導
借殼掛牌可能衍生出一些問題，證交所、櫃買中心特別增修「藉由經營權移轉入主上市櫃公司」監理規範，對「經營權異動」且「前後1年內有營業範圍重大變更」，會先對其有價證券停止買賣6個月，，作為公司調整觀察期間，並要求揭露未來營運計畫等相關資訊。
櫃買中心指出，考量借殼上櫃公司如能兼顧股東權益，對經營困難公司或有助益，同時該等公司因組織重新調整及營業範圍變動，尚須建置完善的公司治理、會計及內部控制制度以符合相關法令規章要求，因此增修「藉由經營權移轉入主上櫃公司」（俗稱借殼上櫃）監理規範。
櫃買中心表示，本次監理措施對上櫃公司「經營權異動」且「前後1年內有營業範圍重大變更」，會先對其有價證券停止買賣6個月；有價證券停止買賣後6個月內，公司如符合相關資本額、獲利能力及公司治理等要件，即可申請恢復普通交易。
櫃買中心說，6個月內符合標準，並取具承銷商評估報告，可恢復普通交易，6項標準包括：上櫃普通股股本達3000萬元；最近4季財務報告稅前淨利占股本比率達1%；取具無保留意見之內控專審報告；無不宜上櫃情事(第10條第1項第1,3,4,6,7,8及12款)；董監及大股東股權集保1年。
櫃買中心強調，期滿仍未符合相關規定條件者將被改列為變更交易方法有價證券，其後2年內仍無法符合恢復普通交易相關要件者，會再次停止其有價證券買賣，6個月內仍未能恢復其有價證券買賣，櫃買中心得將該公司終止上櫃。
櫃買中心表示，基於法規修正應遵循「從新從輕」原則，本次增訂規章之實施不溯及既往，另外，將在公開資訊觀測站投資專區建置「經營權異動資訊」專區，提醒投資人注意，俾使證券市場更健全，投資人權益更有保障。
櫃買中心強調，針對借殼的上櫃公司，現行監理機制無論在交易面監視作業或財務業務面，已有一定監理機制，如果發現營業範圍有重大變更，除產業類別配合營業性質改變而改分類至適當所屬產業，以達資訊充分揭露外，必要時也會處以終止上櫃之措施，以確保投資人權益。
櫃買中心指出，為強化借殼上櫃監理及兼顧股東權益，櫃買中心參考國際證券市場監理發展動態，蒐集英國金融管理局、美國證管會及香港證監會針對反向收購（借殼上市）採行相關措施，並與證交所歷經1年時間與主管機關多次討論，並共同召集學者、法界專家、會計師及證券承銷商研討後，研議深化相關監理機制增修「業務規則」等相關規定。
證交所指出，上市公司如發生經營權異動及營業範圍重大變更時，將對其有價證券停止買賣6個月，作為公司調整觀察期間，並要求公司揭露未來營運計畫等相關資訊。有價證券停止買賣後6個月內，公司如符合相關資本額、獲利及公司治理等要件者，得恢復普通交易。
證交所指出，要恢復普通交易的符合標準包括上市普通股股本3億元，最近4季財報稅前淨利達股本2%以上，董監/大股東股權集保1年等6項要件。
證交所說，倘仍未符合相關規定條件者改列為變更交易方法有價證券，2年內仍無法符合恢復普通交易相關要件者，停止其有價證券買賣，停止買賣後連續滿6個月後仍未恢復其有價證券買賣者，終止其有價證券上市。
證交所表示，本次增訂規章之實施不溯及既往，另在公開資訊觀測站投資專區建置「經營權異動資訊」專區，將於102年12月10日上線，供投資人參考。