永豐期貨台指選擇權盤後－指數開低走高 守穩8400

台指期週三上漲28點收在8436點。價差方面，台指期正價差擴至18點，電子期正價差擴至0.71點，金融期正價差擴至1.50點，摩台期正價差縮至0.41點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單加碼1037口，淨多單升至3519口，特定法人多單減碼1630口，淨多單降至1666口。三大法人於期貨市場多單減碼1282口，淨多單降至6243口，外資期貨多單加碼397口，淨多單升至2903口，法人期貨部位持續為淨多單，顯示對台股短線走勢持續樂觀預期。

期貨走勢方面，受到美股連兩日的回檔影響下，台指期在平盤下開出，但陸股開盤過後急拉帶動台股由黑翻紅，加上IFRS不動產市價認列政策明年上路，金融與資產相關類股出現反彈，終場指數小紅作收。技術面，週三指數在週選擇權結算下未平倉大量區在8400~8450間的壓力下指數始終無法擺脫區間，外資自營連兩日對作但幅度均不大，在上週連六紅漲勢下本週持續維持狹幅震盪走勢，操作上在成交量能無法有效擴增至850億前橫盤區間整理看法不變並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權集中在8500點，賣權集中在8300點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8600點，而賣權大量區至8100點。全月份未平倉量put/call ratio由1.09升至1.15買權平均隱含波動率由8.34降至7.68%，賣權平均隱含波動率由10.74降至10.66%，買賣權持續同步下降，在短線趨勢持續偏多發展下，操作上建議於8200-8500點之間建立買權多頭價差因應。