永豐期貨台指選擇權盤前－指數連兩日量縮 多空交戰8400

台指期週二下跌2點收在8409點。價差方面，台指期轉為正價差至16.45點，電子期轉為正價差至0.70點，金融期轉為正價差至1.26點，摩台期轉為正價差至0.88點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場多單加碼131口，淨多單升至2482口，特定法人多單增加1862口，淨多單升至3296口。三大法人於期貨市場多單減碼552口，淨多單降至7625口，外資期貨多單加碼68口，淨多單降至2506口，法人期貨部位持續為淨多單，顯示對台股短線走勢持續樂觀預期。

期貨走勢方面，受到美感恩節銷售不如預期下美股小黑也影響了台股低盤開出，盤面上僅安成藥上市表現亮眼下，權值股台積電、鴻海表現平平最後檔賣盤將指數拉回平盤之下，加權指數全日量縮指數僅在28點間震盪成交量持續維持低量不到七百億指數力守8400點。技術面，週二指數狹幅震盪多空在此對峙，外資自營對作指數在前日創高後已兩日未能再創高，短線休息待行情表態。然在11月份月線收的長下影線支撐下，目前短多走勢並未改變目前然需注意月線仍維持下彎不具助漲意味，短線有面臨獲利調節賣壓的可能，因此操作上不宜過度追價，建議逢拉回觀察是否守穩季線後再進場偏多操作為宜。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，12月份買權上移集中在8500點，賣權集中在8300點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8600點，而賣權大量區至8200點。全月份未平倉量put/call ratio由1.12降至1.1買權平均隱含波動率由7.84升至8.34%，賣權平均隱含波動率由10.57升至10.71%，買賣權持續同步上升，在短線趨勢持續偏多發展下，操作上建議於8200-8500點之間建立買權多頭價差因應。