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保3戰!富邦估:明年台灣GDP在2.8%至3.3% 

記者顏真真/台北報導

富邦金控經濟研究中心博士羅瑋3日指出,近期全球經濟有如老牛拖車般停滯不前,展望明(2014)年,仍將維持溫和成長,美國量化寬鬆貨幣(QE)政策明年必定會結束,而且QE愈晚退場對世界經濟復甦愈有利,不過,明年新興市場仍將面臨3大挑戰,而台灣在歐美及大陸經濟復甦的帶動下,明年經濟成長率預估約在2.8%至3.3%,新台幣落在29.3元至29.8元間。

羅瑋表示,明年全球經濟基調將維持溫和成長,與2013年相比呈現微幅成長,而且此成長是由先進國家帶動,主要國家央行將維持推動寬鬆貨幣政策,但必須注意美國聯準會(Fed)在明年將結束QE政策,部分新興市場國家將面臨政治及經濟雙重挑戰,建議投資人謀定而後動。

羅瑋分析,近期全球經濟如老牛拖車的停滯不前,最關鍵的原因就是企業對於前景不明感到悲觀,因而縮減甚至停止資本支出,進造成所得增長緩慢、民眾消費意願低落,而此狀況又再度印證了企業悲觀的預期,各國政府雖想改善此困境,卻若於財政窘迫,只能持續進行寬鬆貨幣政策。

羅瑋同時指出,雖然主要國家都持續進行寬鬆貨幣政策,但可預見明年美國聯準會必定會結束QE政策,以因應持續寬鬆貨幣政策將導致通貨膨脹失控及資產泡沫化的風險大增。如果美國QE到明年第三季或第四季才退場,對於歐洲及日本經濟的復甦將大有好處,因為QE退場將導致利率上升,進而抵銷ECB、BOJ寬鬆政策的成效,但只要QE結束時間愈晚,美國、歐洲及日本的景氣將復甦的更穩定,其承受利率上升的衝擊能力將大為提升,QE退場的影響將大大降低。

不過,羅瑋也提到,新興市場國家明年將面臨3大挑戰,包括歐美經濟逐漸轉好而增加進口需求,但此需求將被日本、大陸、台灣及韓國分食,同時,資金撤離導致資本市場劇烈震盪,將嚴重打擊內需消費及企業投資意願。此外,明年脆弱5國包括巴西、印度、印尼、土耳其及南非都面臨選舉,政經都將面臨嚴苛考驗。

至於新興市場國家能否擺脫此一困境,要看明年第一季美國及大陸經濟成長幅度是否夠強勁。他認為,當美中兩大經濟體成長加速,勢必帶動終端產品及原物料需求上升,進而帶動新興市場國家經濟。而隨著經濟基本面的改善,市場風險意識下降,市場上尋求較高收益的資金將流向新興市場,讓新興市場國家有機會擺脫目前困境。

在明年主要國家經濟前景部分,羅瑋指出,保守估計美國經濟將維持溫和成長的2%至2.5%;歐元區受德法經濟復甦影響,將較去年微幅上升,估平均經濟成長將落在0.5%至1%,歐元全年均價落在1.28至1.33之間;日本受到明年將提高消費稅及安倍的三支箭影響,目前經濟成長率預估約在1%至1.5%間,日圓全年均價預估將落在100至105。

至於大陸,他分析,經歷今年底三中全會後,因經濟結構調整及物價走勢影響,預估將維持7.5%至8%經濟成長,人民幣明年全年仍有1%的升值空間,預估在6上下震盪。台灣部分,受到歐美及大陸影響,預估2014年將有2.8%至3.3%的經濟成長,但若第一季美國及大陸經濟成長不如預期,可能會再下修,而新台幣匯率均價明年預估落在29.3元至29.8元間。

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