日期：2013年12月 2日 伊朗核武問題歷經近10年紛擾之後，近期露出一絲曙光，伊朗石油禁運是否鬆綁，為未來能源資產走勢投入變數，天達投顧指出，事實上，這項臨時協議仍限制伊朗原油出口，石油禁運令未解除情況，國際原油供給面緊俏以及能源產業的投資趨勢也不會受到影響，其中美國之外的歐洲與新興市場能源公司後市表現持續看好。 今年第4季以來，反應不同區域原油供需情況的能源價格表現分歧，其中西德州原油價格受到美國能源產量增加、庫存提高影響，由每桶100美元以上滑落到92美元左右，第4季以來跌幅近10%，然而反應全球能源供需的布蘭特原油價格卻持續維持每桶105-110美元之間高檔盤整，第4季以來仍上漲1.6%，並沒有受到近期伊朗與6大強權國家簽訂臨時協議影響，布蘭特原油價格居高不下，使得能源類股股價有撐，根據彭博統計至今年11月27日止，MSCI世界能源指數第4季以來上漲2.9%，累積今年漲幅達12.2%。 天達投顧指出，美國頁岩油開採提高原油產出，使得西德州原油價格今年走勢備感壓力，然而這並非意味全球原油出現供過於求的情況，根據美國能源署預估，2013年OPEC(石油輸出國家組織)原油供給將減少每日80萬桶、2014年的產量將與2013年持平，再加上OECD(經濟合作與發展組織)原油庫存偏低的狀況，可望使得布蘭特原油價格保持一定程度的溢價。 值得一提的是，伊朗與6大強權國家達成的臨時協議，仍限制伊朗原油出口每天不高於100萬桶，與今年以來伊朗原油出口數量相當，並沒有增加，再者，金融以及銀行等產業的禁令亦未放鬆，伊朗絕大多數的海外石油收益仍不得提取使用，因此，臨時協議雖可望紓解伊朗的經濟壓力，但石油禁令的限制，仍使國際原油供給面維持緊俏，能源類股長多走勢也可望延續。 因此，天達投顧指出，中東非洲產出持續受到地緣政治因素影響之下，布蘭特原油價格將維持相對溢價的情況，對於歐洲、新興市場等非美國區域的能源類股帶來正向激勵，因此能源基金的挑選，建議不應侷限於美國，反而應採取全球區域均衡佈局為主的能源基金。資料來源：天達投顧～