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天達:伊朗石油禁令未放鬆 能源股漲勢未歇

中央商情網/ 2013.12.02 00:00
日期:2013年12月 2日  伊朗核武問題歷經近10年紛擾之後,近期露出一絲曙光,伊朗石油禁運是否鬆綁,為未來能源資產走勢投入變數,天達投顧指出,事實上,這項臨時協議仍限制伊朗原油出口,石油禁運令未解除情況,國際原油供給面緊俏以及能源產業的投資趨勢也不會受到影響,其中美國之外的歐洲與新興市場能源公司後市表現持續看好。  今年第4季以來,反應不同區域原油供需情況的能源價格表現分歧,其中西德州原油價格受到美國能源產量增加、庫存提高影響,由每桶100美元以上滑落到92美元左右,第4季以來跌幅近10%,然而反應全球能源供需的布蘭特原油價格卻持續維持每桶105-110美元之間高檔盤整,第4季以來仍上漲1.6%,並沒有受到近期伊朗與6大強權國家簽訂臨時協議影響,布蘭特原油價格居高不下,使得能源類股股價有撐,根據彭博統計至今年11月27日止,MSCI世界能源指數第4季以來上漲2.9%,累積今年漲幅達12.2%。  天達投顧指出,美國頁岩油開採提高原油產出,使得西德州原油價格今年走勢備感壓力,然而這並非意味全球原油出現供過於求的情況,根據美國能源署預估,2013年OPEC(石油輸出國家組織)原油供給將減少每日80萬桶、2014年的產量將與2013年持平,再加上OECD(經濟合作與發展組織)原油庫存偏低的狀況,可望使得布蘭特原油價格保持一定程度的溢價。  值得一提的是,伊朗與6大強權國家達成的臨時協議,仍限制伊朗原油出口每天不高於100萬桶,與今年以來伊朗原油出口數量相當,並沒有增加,再者,金融以及銀行等產業的禁令亦未放鬆,伊朗絕大多數的海外石油收益仍不得提取使用,因此,臨時協議雖可望紓解伊朗的經濟壓力,但石油禁令的限制,仍使國際原油供給面維持緊俏,能源類股長多走勢也可望延續。  因此,天達投顧指出,中東非洲產出持續受到地緣政治因素影響之下,布蘭特原油價格將維持相對溢價的情況,對於歐洲、新興市場等非美國區域的能源類股帶來正向激勵,因此能源基金的挑選,建議不應侷限於美國,反而應採取全球區域均衡佈局為主的能源基金。資料來源:天達投顧~



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