國泰金表示,由於台灣第3季的經濟成長大幅劣於預期,10月出口仍陷衰退,累計前10月的出口僅成長1%;雖然外銷訂單優於預期(年增率達3.7%),但累積前10月的訂單仍呈現衰退(-0.2%);10月商業營業額新台幣1.24兆元(年增率1.8%),創歷年單月新高,累計前10月僅成長0.2%;11月民眾經濟信心及消費意願僅略有回溫。
據此研判,今年第4季內需可獲改善,且因美、中、歐經濟仍處於持續改善階段,外需亦可恢復正成長。在內、外需改善幅度均不夠強勁,推升經濟成長力道仍明顯不足,依目前數據推估,台灣今年的經濟成長率預測下修至1.82%(預測區間值為1.69%至1.95%)。
國泰金建議,隨著亞太區各國不斷提升產業實力,台灣應正視國際競爭的現實,更積極調整產業結構,讓台灣成功蛻變升級。
國泰金觀察2005年至2012年間台灣的經濟成長結構後,發現台灣經濟嚴重依賴外需,國外淨需求對經濟成長的貢獻度平均約86%;且相當依賴製造業,海外製造比重高,製造業對經濟成長率的貢獻比重平均約47%,雖然台灣上市櫃公司合併營收、外銷訂單與出口的相關性仍高達0.9,但隨著海外生產比重的攀升(2000年1月12.4%,2013年10月已達52.9%),出口占合併營收的比重亦下滑至32%。
這樣的產業發展結構改變,導致國際景氣已見溫和復甦,但台灣經濟仍持續陷入低度成長窘境的現象。國泰金表示,相信「4(事)在人為」,製造業若能提升產品競爭力,加上政府持續積極對外自由貿易協定談判、加強吸引產業返台投資及開拓多元化產業發展,應可提升就業機會、創造內需及促進出口成長,在內、外需雙核心帶動下,讓台灣再次蛻變升級。