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〈期指觀測站〉量能縮人氣退 台股反彈無力

自由時報/ 2013.11.25 00:00
上週美道瓊指數在QE持續激勵下站上1萬6000點再創歷史新高,但台股走勢持續弱勢,僅反彈了上半週隨即轉弱下跌,週線最後下跌60.34點,以8116.78點作收。

台指期上週五上漲8點收在8086點。價差方面,台指期逆價差擴至30.78點,電子期逆價差擴至1.23點,金融期逆價差擴至3.64點,摩台期逆價差擴至0.81點。

摩台指上週下跌2.8點,最後收在284.5點,至上週四(11/21)止新加坡摩根台指期貨十一月合約未平倉量(OI)為21.2萬餘口,未平倉隨跌勢減少1.8萬多口,本週四摩台指即將進行結算,目前盤面空方明顯勝出,短線仍須提防空方有趁勢壓低的可能。

期貨籌碼部分,台指期貨部分,自營商為淨多單1458口,投信為淨多單1015口,外資為淨空單15518口,三大法人整體為淨空單13045口,相較前週的16017口淨空單,當週空單減少2972口,期貨空單僅小幅縮減顯示外資對短線後勢持續謹慎保守。

選擇權從成交量來觀察,12月份買權集中在8300點,賣權集中在8000點。未平倉量部分,買權未平倉大量區在8400點,而賣權大量區在7900點。全月份未平倉量put/call ratio由0.95升至0.96,在中性值1之下顯示目前仍為偏空的結構型態。買權平均隱含波動率由9.67%降至9.43%,賣權平均隱含波動率由11.64%降至11.34%,買賣權同步下降,整體來看,短線持續弱勢整理的機會仍大。

技術面,上週五日線雖反彈收紅,但留下上影線且量能縮減至僅剩655億,除顯示多方反彈企圖薄弱之外,亦反應市場資金逐漸退潮的現象,對短線走勢相當不利,行情欲彈不易。

以目前短線型態來看,上週五收盤位置仍落於所有短中天期均線之下,短線空方格局相當明確,且下週月、季線可能形成死亡交叉,若短線指數無法守穩近期低點,則後續恐仍有往下探低的危機,操作上建議逢反彈以偏空因應為宜。

(永豐期貨法人部研調科期貨分析師方雅婷)

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