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馬年投資術 「HORSE」口訣向錢走

台灣好新聞/ 2013.11.21 00:00

「美經濟因消費者資產負債改善,對整體經濟成長有很大幫助。」摩根策略師許長泰指出,明年全球經濟更加健康(Healthier),股票投資持續樂觀(Optimism),投資人的資產配置應順勢調整(Re-position),並善選(Selective)低利率敏感度的高收益債券納入投資組合,此外,新興市場(EM)表現分化,以成長動能強勁的亞洲為首選。

馬年投資術,「HORSE」口訣向錢走。(圖/好房資料中心)

許長泰表示,在過去半年甚至一年,低收益的債券例如美國國債、投資等級公司債,在利率上升的環境當中,表現較令人失望。而高收益債券由於利息相對比較高,因此抵抗利率上升,債券價格下降的能力相對較強。

許長泰強調,美國貨幣寬鬆政策將正常化,利率至少也要到2015年才會有提高,由於預估美國的貨幣政策將會有秩序的正常化,因此美國的債券的利息也會因此而上升,股票部分也持續看好,但在債券部分要更懂得挑選。

「新興市場在2013年處於波動的一年,挑選不同市場的重要性越來越明顯」,許長泰舉例說明,Q3韓國、中國等表現都很好,且有雙位數的回報,但印度東協回報還是負數,因此選不同的市場在新興市場的投資方式中是相當重要的。「從2011年以來,主要的經濟增長都在加速的情況,預估2014年全球整體經濟仍偏向較樂觀。」

而美股屢續新高,企業獲利也逐季回溫,摩根美國股票團隊策略長李‧斯佩爾曼(Lee Spelman)說,明年美國經濟增速將優於今年,美股可望有評價上調的機會,擁有題材性、趨勢性、價值便宜等特色的個股較易脫穎而出,如消費、工業、科技及健康醫療等,其獲利展望普遍高於大盤。再者,美國企業具有領導全球創新的優勢,如資訊科技、生技醫療及頁岩油開採等產業,未來成長空間同樣值得期待。

而在亞股部分,摩根亞太投資團隊投資長泰德‧普林(Ted Pulling)強調,明年印度及印尼舉行大選,政治雜音可能增添市場波動度,但市場上仍有中國三中全改革紅利發酵及日本安倍政策持續發威,將帶領亞洲經濟續朝正面發展,尤其看好受惠美歐景氣回升的北亞市場,可望成為明年投資亮點。

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