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中國單獨二胎上路!娃娃兵團激勵內需消費

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.11.18 00:00
十八屆三中全會近日剛剛閉幕,上周五發布《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》宣布,如果夫婦雙方有一方是獨生子女,就可生育兩個孩子。一旦政策開放,這將是中國實施了30多年獨生子女政策後,做出的最大調整。?豐中國A股匯聚基金經理人楊惠元指出,「娃娃兵團」可望激勵嬰幼兒、汽車、房地產等相關產業的發展,可說是這波改革紅利下的受惠者。

為了遏制人口的過快增長,中國從1980年開始實施獨生子女政策。根據政策,只有部分農村夫婦可以生育二胎,少數民族可以生育更多子女,夫妻雙方都是獨生子女的也可以生育二胎。然而,一胎化政策雖提高人們生活水平,卻也使中國面臨老年化危機,中國勞動適齡15-64歲人口正顯著下降,不少人口專家近年來相當憂心,身為全球第二大經濟體的中國,搞不好在變富之前會先變老。根據聯合國預測,從2010年到2030年,中國勞動適齡人口將減少 6,700 萬人,超過整個法國的總人口。 根據人口專家估計,這次中國宣布生育政策調整,將使未來三年出生的嬰兒數量增加100萬到200萬。

楊惠元認為,短期來說,小孩數量增加會提升嬰幼兒用品的需求。隨著這些嬰兒逐漸長大,也將增加對房子、車子等的需求,進而增加廠商增加短期投資的規模,有助於支撐A股市場相關政改念股的行情。

由於中國經濟在過去幾十年裡取得了長足進步,現在出生的小孩中至少有50%以上的人將有機會上大學。到2035年,當這些小孩踏上工作崗位時,中國的經濟實力已經接近發達國家,每年新增的幾百萬年輕人,正好滿足那時中國經濟對於高端創新型人才 和中低端服務人員的大量需求。楊惠元指出,長遠來看,中國實施「單獨二胎」也有助於產業升級過程中,由 勞力密集的「人口紅利」轉向由「工程師紅利」接棒;也就是說,在基礎教育的普及 與高等教育的大躍進下,中國勞動力成本優勢正由低技能工人向大學生和工程師轉變。

宏利精選中華基金經理人游清翔表示,中國第十八屆三中全會「決定」文中指出,將啟動實施一方是獨生子女的夫婦可生育兩個孩子的政策,此利多對嬰兒「養育」相關產業例如嬰兒食品、保健品、用品與玩具等廠商有利,另外也特別看好牛奶產業,尤其是上游牧場,主因牛奶相關產業除了受惠一胎化解禁的利多政策外,亦受惠於中國建立小康社會所帶動的所得提升與飲食品質的提升,加上西方飲食生活的帶動,乳製品相關的消耗將持續提升。

摩根中國A股基金經理人余鎮文指出,陸股長時間盤整使估值處在歷史低檔區間,預估本益比僅9倍,不僅低於20年平均值,亦是亞太股市中折價幅度最大的股市,反應價值面相當便宜,利於吸引資金回補,搭配改革紅利陸續發酵,後市表現值得期待。

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