回到頂端
|||
熱門: 共機 台布斷交 跳蛙公車

劉佳雨:MSCI資金效應1個月內發酵 觀察期拉長

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.11.11 00:00

惠理康和投資長劉佳雨認為,MSCI資金效應預估3-4周才會發酵,投資人可以把觀察期拉長。(圖:惠理康和提供)

今年度最後一次明晟(MSCI)指數權重調整,台股權重遭「三降」,儘管法人多數認為,MSCI調整公布後,被加持的相關個股會有幾天的行情表現,惠理康和投資長劉佳雨表示,MSCI調整權重的相關股價,到了11月26日生效日後,外資仍會分批布局,但真正的資金效應預估3-4周才會發酵,投資人可以把觀察期拉長。

這次調整結果最為受惠者為法國與德國,分別獲得0.07%、0.026%的調升,富蘭克林投信預估將吸引約9.8億元、3.42億美元的被動式資金淨流入。

劉佳雨表示,以全球股市來看,上周行情走勢先受到歐洲央行降息因素,讓歐洲股市應聲而漲,像是西班牙、義大利開盤走高,但隨後美國公布第3季GDP成長遠優於預期,市場對於QE提前退場疑慮瞬間升高,抵銷了歐央降息的利空,甚至大過MSCI對歐洲季度調升的利多。

劉佳雨建議,受到總經和結構面、個股基本面等因素同時出現,讓原本期待的利空遭到干擾,應該將觀察期拉長,依照外資布局時程推算,大約要3-4周的調整期。

在台股的部分,MSCI這次在全球標準指數中,新增亞太電一檔成分股,刪除健鼎一檔成分股。權重增加最多的個股為亞太電(3682),升幅達0.226個百分點,其餘調升權重的個股分別是群光、玉山金、鴻準、潤泰新、新光金、台積電、東元、日月光、正崴、群創、聯發科、寶成、聯強、台新金,共計調升權重個股達15檔;遭到調降權重的個股則有5檔,包括健鼎、東森、永豐金、華新、F-臻鼎,以健鼎降幅最大達0.184個百分點。

至於MSCI對台股影響,劉佳雨認為,MSCI季度調升的主要因素在於市場交易量和流動性,認為選市的考量大於選股,因此對於新納入的公司保持中立;至於被踢出指數的公司也不是不看好,而是在季度內為達交易量門檻,投資人不用過度受影響。

從區域來看,中國、馬來西亞、菲律賓與泰國權重雙升,台灣、南韓遭降,資金流動僅止於被動式資金會有影響,一般主動型基金依舊是選擇看好的產業。台股方面他仍看好醫療、生技類股;電信股則是保持中立。

富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示,近二年台股走勢傾向個股表現,在選股不選市的操作邏輯下,MSCI權重升降對台股大盤的影響,僅止對於被動式管理的資金有挪移效果,對其它市場參與者影響有限。MSCI權重調整對台股較具意義的是入選的中小型股,這些個股可望因納入成份股後,獲得國際資金青睞,有助籌碼穩定,加上股本較小,股價較容易有所反應。

社群留言