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法人估正新Q3毛利率回升

中央社/ 2013.11.08 00:00
(中央社記者田裕斌台北8日電)正新橡膠短線受到外資報告看壞,股價急挫,自8月除權息以來股價跌幅超過25%,不過,法人估,在原物料價格走跌下,正新第3季毛利率較第2季回升。

正新股價近期受到外資報告看壞影響,短線急跌,包括高盛證券、摩根士丹利都調降正新評等,目標價分別為64元、62元,巴黎證券雖看好輪胎原物料價格將長期處於低檔水準,但仍將正新目標價降至98元。

業界表示,正新來自於中國大陸營收占比高達6成,多以售後維修(AM)市場為主,近期受到一線廠包括普利斯通(Bridgestone)、韓泰(Hankook)從組裝市場(OM)轉向AM市場影響,售價確有調降,不過從第3季單季合併營收仍有新台幣350億元水準估計,正新在中國大陸出貨量及市占率有持續提升。

由於第3季是輪胎業傳統淡季,正新單季營收卻無明顯下滑,加上合成膠、天然膠價格維持低檔水準,正新第 3季毛利率可望較第2季的25.35%持續提升,法人估計,正新第3季在毛利率走揚下,單季稅後純益可較第2季成長,上看50億元。

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