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南非債吸睛也吸金

自由時報/ 2013.11.04 00:00
記者廖千瑩/台北報導

對歐美交易員來說,新興市場的投資環境總有難以掌握的變數;但唯有南非,不但在企業體質上相當優異,就連資本市場的健全度,在全球也是數一數二。過去近4年,伴隨歐美債券殖利率優勢的收斂,南非債券已連續4年獲得資金青睞,成為固定收益資產中的新興替代品。

英國保誠資產管理(南非)公司營運發展及產品主管Christo Geyer表示,雖然南非幣本身的波動程度相當大,但是以南非幣計價的南非當地債券資產,卻從2010年Q1以來持續吸引外資流入,即使今年以來南非幣面臨匯率貶值,但是外資對當地債券的青睞依舊不改,到今年9月為止已累積超過1500億蘭特(南非幣正式名稱),相當於153億美元。

Christo Geyer指出,對新興市場當地債券資產來說,153億美元是相當大的數目,南非當地債券之所以能受到外資青睞,仰賴的就是較高的殖利率與較高的信用評等。

根據S&P的信用評級顯示,南非當地政府公債屬於A-的投資等級,不少當地的國營企業,信用評等更超過AA,是新興市場債券中少數屬於投資等級的標的。

瀚亞新興南非蘭特債券基金經理人陳姿瑾說,以南非蘭特計價的南非債券基金,雖是風險性較高的新興市場債,但其投資等級的布局標的,反而替投資人降低了波動風險;而且除了南非當地投資等級的政府公債跟企業債之外,基金同時也可部分布局在其他多元的債券資產,如高收益債與新興市場債,等於是兼顧收益與風險的其一投資選擇。

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