歐洲低通膨 適投資高收債

歐義銳榮基金總代理第一金投顧引述伊蓮娜（Elena Musumeci）看法表示，歐洲第2季國內生產毛額（GDP）成長0.3%，正式擺脫衰退，可考慮投資歐洲高收益債。

第一金投顧強調，歐洲高收益債券表現可期，有機會複製先前全球高收益債券2009年、2012年的亮眼漲勢。

第一金投顧評估，歐洲高收益債券發行企業的獲利正在上升，就像先前經歷2008年金融海嘯、2011年二次衰退，目前歐洲企業獲利雖然僅是微幅改善，但卻是在向上趨勢中。

伊蓮娜認為，美國聯邦準備理事會維持寬鬆政策不變，短期風險淡化，資金持續回籠，歐州高收益債成吸金焦點；相對美國高收益債，歐洲高收益債券存續期間較短、較能抵擋利率波動風險。

因此，面對未來一旦利率水準持續攀升，加重企業營運成本，可能伴隨違約風險提升的情況，歐洲高收益債擁有較低違約率、投資評等較高的優勢。

伊蓮娜指出，目前看好歐洲產業中，以國際營收比重高的企業為主，例如電信業、媒體業。另外也看好歐洲大型景氣循環股，歐洲企業過去因歐債問題遭降評，價格過於低估，價值面具吸引力。

她也看好俄羅斯大型國有企業債券，因俄羅斯國家信評僅有BBB+，使俄羅斯大型能源，或金融國有企業信評被低估，深具投資價值。