瑞昱Q3 EPS 1.64元 Q4營收減幅有限 可望逐月攀升

瑞昱第 3 季營收表現持穩，僅網通晶片表現較差，其中WIFI營收下滑，影響瑞昱第 3 季的旺季效應，不過其他產品皆向上成長，帶動整季營收達71.8億元，較第 2 季略增 3 %，毛利率在產品組合影響，掉到42.3%，季減0.6個百分點，稅後淨利為8.3億元，每股稅後盈餘為1.64元，前 3 季每股稅後盈餘為4.6元。

陳進興指出，第 3 季展訊提高搭載自家WIFI晶片的數量，且對價格很積極，使得瑞昱的客戶回頭要求WIFI晶片降價，但最後展訊晶片品質不佳，因此瑞昱仍守住應有市佔率，且價格壓力趨於緩和，預期第 4 季降價壓力將持續縮小，可望支撐瑞昱的第 4 季營收。

陳進興表示，以第 4 季的營收而言，10月預期是單季低點，之後可望逐月上揚，整季營收估會較第 3 季減少，但減幅有限。

至於明年狀況，陳進興認為，瑞昱將持續擴充WIFI與電視晶片的表現，前者將擴展到新的應用，如機上盒、車用與消費性的新市場，並提升平板與PC的市佔率，而電視晶片方面除了4K2K晶片持續出貨外，在中國、日本、南美等地區的市佔率也將積極提升，對明年看法正面。

瑞昱第 3 季產品組合通訊相關仍占大宗，達60%，較第 2 季65%略減 5 個百分點，PC相關營收占比約21%，多媒體在TV晶片帶動下達19%，較第 2 季增加 5 個百分點。