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高盛降評正新 目標價64元

中央商情網/ 2013.10.31 00:00
(中央社記者田裕斌台北2013年10月31日電)高盛證券在最新評等中調降正新橡膠(2105)評等,自「中立」降至「賣出」,目標價自74元降至64元,以今天平盤價79.6元估算,下修空間近2成。

高盛證券表示,中國大陸轎車輻射胎市場仍存價格競爭壓力,由於中國大陸對輪胎需求成長趨緩,加上一線廠紛紛擴張產能,自今年起連續3年供給成長都超過10%,成長幅度大於需求成長幅度,此外,原物料價格走緩也將壓迫毛利率空間。

此外,高盛評等建大工業(2106)「中立」,目標價58元,建大在2015年將把轎車胎產能倍增,且建大在產品比重及銷售區域的彈性,也優於正新,其中,建大轎車胎還有相當大的成長空間,中國大陸市場占營收比重僅38%,與正新相比,客戶也相對分散。

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