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南非債吸金 蘭特將反彈

中央社/ 2013.10.30 00:00
(中央社記者許湘欣台北30日電)儘管南非幣蘭特波動大,但英國保誠資產管理(南非)營運發展及產品主管蓋爾(Christo Geyer)今天來台表示,外資對當地債2010年來熱度不減,至今年9月已達153億美元。

對歐美交易員來說,新興市場的交易環境,企業體質總有難以掌握的變數;唯有南非,不但在企業體質上相當優異,就連資本市場的健全度,在全球也是數一數二。

過去近4年,伴隨歐美債券殖利率優勢的收斂,南非債券已經連續4年獲得資金青睞,成為固定收益資產中的新興替代品。

蓋爾說,雖然南非貨幣蘭特本身的波動程度相當大,但是以蘭特計價的南非當地債券資產,卻從2010年第1季以來,持續吸引外資流入,即使今年以來南非幣面臨匯率貶值,但是外資對當地債券的青睞依舊不改,到今年9月為止已累積超過1500億蘭特,相當於153億美元。

他分析,南非當地債券能受到外資青睞,仰賴的就是較高的殖利率,與較高的信用評等。根據S&P的信用評級顯示,南非當地政府公債屬於A-的投資等級,不少當地的國營企業,信用評等更超過AA;是新興市場債券中少數屬於投資等級的標的。

根據Bloomberg統計,南非10年期公債殖利率約為7.56%,雖然落後巴西10年期公債的10.8%,但由於南非資本市場與企業體質,均符合歐洲第3代巴賽爾協定的最新要求,無論是交易成本還是交易環境,都比其他新興市場更透明便利,對外資來說,南非當地債券在各方面的總體優勢,反而勝過單純只有殖利率較高的巴西。

瀚亞新興南非蘭特債券基金經理人陳姿瑾進一步表示,9月美國聯準會宣布寬鬆政策(QE)暫停退場後,蘭特對美元的匯價已經從10.38拉回到9.8,雖然只略升值5%,但因蘭特的匯價還在史上三大低點區間,隨即受外資積極回補。

根據統計,外資自9月以來已經買超南非幣資產,根據歷史經驗,3到6個月後,匯價有可能反彈達雙位數。

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