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指數反彈 新興高收益債後勢給力

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2013.10.29 00:00
受惠於美國財政僵局獲得解決,以及市場預期聯準會可能將延後至明年初緊縮QE,帶動美國公債殖利率大幅回落,為債市表現帶來支撐,加上資金可望重新回流,包含新興市場高收益債與主權債等新興市場債券大幅反彈,後市可望持續放晴。

柏瑞新興市場高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人陳秀宜分析,隨著中國經濟逐步升溫,投資人對新興市場債市信心已出現回穩跡象,且JPMorgan新興市場公司債券多元分散-高收益指數自9月5日由300.192點回彈至313.510點,短線自低點反彈已逾4.44%,基本面和資金面轉趨樂觀,使新興債市可望持續走強。

中國第三季GDP成長達7.8%,最新工業生產數據亦維持在10%以上的強勁水準,反映中國經濟活動仍加速擴張,可望持續擔任帶動新興市場經濟的領頭羊,而匯豐最新公佈的中國製造業採購經理人指數51.1優於預期,也連續12個月站上代表景氣擴張的50分水嶺,同樣激勵新興市場投資信心。

不僅中國基本面轉佳,新興市場原本體質偏弱的拉丁美洲國家,秘魯也被調升信評;惠譽信評在10月23日調升秘魯主權債信評等,使其當地貨幣信評由原本BBB+升級至A-,此舉也讓市場對新興市場債券信心再度強化。

受惠於市場預期聯準會可能將延後至明年初緊縮QE以及美國財政僵局獲得解決,帶動美國公債殖利率大幅回落,擴大與新興市場債券的利差空間,因低利環境將延續更久,有機會為新興市場債表現帶來支撐。

雖然,目前市場資金仍小幅流出新興市場債券,不過,流出幅度已經較第三季縮小,且新興市場貨幣第四季轉而走強,預期將吸引國際資金回流新興市場債券布局,柏瑞投信也預期未來新興市場資金動能強勁。

在未出現系統性風險以及違約率未大幅攀升的前提下,新興市場高收益債券為較佳的投資標的,可望掌握新興市場債市反彈的契機,唯投資人仍需注意本週聯準會訊息公布與短期的新興市場波動,做好資產配置,以長期投資為主。

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