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MORNINGSTAR基金市場月評 (10月1日至10月23日)

鉅亨網/Allison Kuo 2013.10.28 00:00
10月份,美國兩黨決議將舉債上限提高至明年2月,並同意提供政府經費,使得美國財政疑慮暫時解除。不過,市場仍認為先前美國政府關門應會損及美國經濟成長,因此美國聯準會(Fed)可能會推遲削減QE規模的時點。另外,歐洲所公佈經濟數據持續好轉、義大利國會改選疑慮消除等因素,亦使市場氣氛獲得提振。截至10月23日止,整體台灣核備銷售股票型基金10月份的美元報酬率上漲3.95%,債券型基金的美元報酬率則是上漲2.41%。

◆歐、美股市雙雙上漲

10月份,美國參議院兩黨達成協議,重啟關閉的政府部門,舉債上限也獲得調高。此外,美國總統歐巴馬提名葉倫作為聯準會(Fed)主席候選人,葉倫對寬鬆貨幣政策的觀念近似於現任主席柏南克,加上美國所公佈9月新增就業人數不如預期,使市場預期美國聯準會(Fed)將會維持現行購債規模更長一段時間,帶動美國S&P 500指數於10月份上漲3.86%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於2.1%至3.5%之間,其中以美國大型價值型股票型基金組別的表現最佳,10月份的美元報酬率平均上漲3.66%。在歐洲股市方面,10月份歐元區所公佈經濟數據持續好轉,包括歐元區9月製造業PMI終值為51.1,連續三個月處於擴張點50之上、歐元區8月失業率意外降至12%,歐元區10月ZEW經濟景氣指數上升至59.1,提振了市場投資信新。此外,歐盟財長同意成立單一銀行監理機關、美國預算僵局暫告落幕等消息,亦對股市表現帶來正面影響。泛歐道瓊600指數於10月份上漲2.75%,歐洲股票型基金更受惠於歐元升值,大部份組別的美元報酬率介於4%至8%之間,其中義大利股票型基金組別更於10月份平均上漲10.96%,為10月份美元報酬績效最佳的基金組別。

◆其它地理區域市場: 新興市場持續反彈

在中國股市方面,10月份中國所公佈經濟數據表現偏屬正面,中國9月份CPI增幅為3.1%,創下7個月最高紀錄、第三季中國GDP 成長率上升至7.8%,皆顯示中國經濟復甦持續升溫。不過,中國證監會可能會重啟IPO、上海自貿區可能推出國際板等傳聞,卻令市場擔憂資金面將會趨緊,導致中國股市於下半月?現漲多回檔走勢。上海綜合證券指數於10月份上漲0.39%,中國內地核備銷售的A股基金的美元報酬率則為0.17%,台灣核備銷售的中國股票型基金上週的美元報酬率為1.9%。

在市場揣測美國聯準會(Fed)將會持續維持寬鬆貨幣政策的情況下,10月份新興市場延續了上個月份的上漲走勢。在眾多單一新興國家股票型基金組別中,10月份以印度、印尼股票型基金組別的表現最佳。在印度股市方面,受到印度9月份貿易赤字創30個月新低、印度廬比兌美元匯率於10月份上漲1.63%等因素影響,加上市場樂觀預期在美國財政不確定性消除後,國際資金可望回流印度股市,帶動印度股市於10月份上漲7.16%,而印度股票型基金組別的美元報酬率更平均上漲達到9.48%。印尼央行在9月中旬宣布調升利率之後,印尼盾匯率開始出現止穩回升跡象,10月份印尼盾兌美元匯率上漲2.76%,加上印尼9月份CPI成長 8.4%,低於市場預期,帶動印尼股市於10月份上漲5.34%,印尼股票型基金組別的美元報酬率則為9.4%,表現相當不錯。

9月份表現居冠的巴西股市,在10月份亦持續出現上揚走勢,巴西央行於10月上旬宣佈升息兩碼,以遏止巴西幣的貶值,加上市場預期美國QE政策可能延後退場,使得商品需求前景好轉,以及能源公司OGX創始人埃克巴蒂斯塔將退出OGX經營層的消息激勵,促使巴西股市於10月份上漲5.93%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則為5.16%。

◆產業型基金: 房地產(間接)基金表現亮眼

在貴金屬方面,上半月黃金價格延續了9月份的下跌走勢,但在下半月則因美國兩黨針對財政問題敲定協議,帶動黃金等大宗商品反彈。此外,上週美元貶值,亦使黃金的替代性投資需求增加。黃金價格於10月份下跌0.06%,貴金屬基金組別的美元報酬率則為1.29%。在能源方面,由於美國政府17年以來首度部份關閉,市場擔憂恐拖累經濟成長,並波及能源需求,加上市場預期西方國家可能會解除對伊朗的石油禁運、美國原油供應量增長幅度超過市場預期等因素影響,導致布蘭特油期於10月份下跌0.62%,但能源基金組別表現較佳,10月份的美元報酬率仍平均上漲3.23%。

今年以來在所有產業型基金組別中表現最為強勁的生物科技基金組別,在10月份則出現回檔修正走勢,在美國財政爭議、Ariad Pharmaceuticals中止新藥物臨床試驗等利空消息的影響下,生物科技基金組別於10月份平均下跌2.42%,為10月份美元酬績效最差的基金組別。

由於投資人揣測美國聯準會(Fed)會延後削減資產收購規模的時程,使得先前因QE退場疑慮而受到壓抑的房地產類股於10月份出現較佳的表現。10月份大部份房地產(間接)基金組別的美元報酬率介於3%至6%之間,其中以房地產-歐洲(間接)基金組別的表現最佳,10月份的美元報酬率為6.44%。

◆債券型基金: 歐元升值推升歐元債券型基金報酬表現

由於美國財政僵局解除,市場避險情緒下降,導致美元指數於10月份下跌1.23%,歐元兌美元匯率則於10月份上漲1.82%,英鎊兌美元匯率則下跌0.16%。在匯率的影響下,歐元債券型基金出現較大的漲幅,大部分組別的美元報酬率介於2.6%至3.5%之間;美元債券型基金大部分組別10月份的美元報酬率則介於1.1%至1.5%之間;英鎊債券型基金的表現則較為落後,大部分組別的美元報酬率介於0.5%至1%之間。

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