富達全球股市巡覽

日期：2013年10月24日※全球股市焦點　　美國企業財報熄火　　S&P500自高點回落　　歐洲央行進大動作　　歐股結束連日長紅　◎全球金融市場短評　‧美國股市- 開低收低　　道瓊下滑0.35%；S&P500跟跌0.47%，自高點回落。近期經濟數據轉弱，且企　　業財報欠佳。　　利空：(1)重工業公司Caterpillar股價大跌3.8%，因該公司第3季獲利與營　　　　　　收均低於預期。　　　　　(2)截至10月18日為止，一周間抵押貸款申請活動指數下滑，且抵押　　　　　　貸款再融資活動指數為13年9月初以來首次下跌　　利多：(1)波音(Boeing)第3季獲利上升12%至12億美元，每股1.51美元，表　　　　　　現優於預期。　　　　　(2)非農就業數據表現欠佳，知名投銀高盛指出，QE料將延至2014年3　　　　　　月後才退場。　　　　　(3)9月失業率降至7.2%，較前值7.3%小幅下滑，同時創下5年來最低　　　　　　水平。　‧歐洲股市-結束連9紅　　泛歐600指數跌0.6%，結束連9紅；德國DAX指數跌0.3%。主因歐洲央行大動　　作，銀行股走跌　　利空：(1)歐洲央行要求銀行持有7%風險加權資產，大型金融機構則需額外　　　　　　追加1%。　　　　　(2)EOS集團與市調機構Ipsos指出，大約60%歐洲公司需處理因客戶欠　　　　　　款所致壞帳。　　利多：(1)西班牙央行月度報告指出，該國第3季經濟增長0.1%，為2年多來　　　　　　首度出現單季成長　　　　　(2)10月份歐元區消費者信心指數升至-14.5，高於前值-14.9，創　　　　　　2011年7月來最高水位　‧亞洲股市　　-陸股下滑　　-日股收黑　　-港股重挫　　-印股小跌　　-星股下跌

　　　上證跌1.25%；深成指數大跌1.24%，主因貨幣市場利率飆升，引發相關類股　　表現受挫。　　利空：(1)貨幣市場利率飆升，拖累金融類股。中國工商銀行跌2.22%；中國　　　　　　建設銀行跌2.33%中國最大不動產業者中國海外發展下滑1.66%；世　　　　　　茂房地產控股大跌5.56%。　　　　　(2)貨幣市場利率飆升，升幅創下今年7月新高。據中國銀行同業拆款　　　　　　中心數據顯示，7日附買回利率激增47個基點至4.05%。　　利多：(1)上海自貿區初成立，市場再傳天津自貿區日前已送件，相關類股　　　　　　聞訊紛紛飆漲。　　MSCI亞太指數下滑0.8%%，主因日圓升值、日企獲利表現趨緩，且中國貨幣　　市場利率激增。　　日本：日經225指數跌1.95%；東證指數跟跌1.52%，主因日圓走升，且企業　　　　　獲利表現欠佳。　　利空：(1)日本交易集團(Japan

Exchange Group Inc.)挫跌3.73%，因其全　　　　　　年獲利預期未調升。　　　　　(2)化學製品業者日東電工(Nitto Denko Corp.)重挫7.5%，因其股票　　　　　　評等遭摩根大通調降，自「優於大盤」降至「中立」。。　　香港：恆生指數下滑1.36%；國企指數驟降1.84%，雙雙大跌逾百點，跌破　　　　　23,000點大關。　　印度：印股小跌0.47%，該國2013/14年度糖出口量預估為259萬噸，低於預　　　　　期值300-400萬噸　　新加坡：小幅下滑0.17%，該國9月消費者物價指數年增1.6%，增速上揚，惟　　　　　　升幅低於預期。　‧債市　　美國10年期公債殖利率下滑，創3個月來新低，因近期跡象顯示，聯準會恐　　暫緩QE退場計畫　‧原油　　油價連2日下跌，主因美國石油供應報告指出，原油供應量連續5周上升，且　　漲幅超越預期。　‧匯市　　日圓兌主要貨幣走升，兌歐元更寫下8周新高，係因中國貨幣市場利率驟增　　，避險需求上揚。※今日看點　◎經濟數據：　--匯豐中國製造業10月採購經理人指數(PMI)初值　--法國、德國和歐元區Markit採購經理人指數(PMI)10月初值　--西班牙第三季失業率　--意大利10月消費者信心指數　--意大利9月薪資指數　--英國工業聯盟(CBI)10月總工業訂單差值　--美國一周初請失業金數據　--美國8月國際貿易收支　--美國10月Markit採購經理人指數(PMI)10月初值　--美國堪薩斯城聯儲10月製造業指數　◎重大事件及官員講話：　--德國央行理事Carl-Ludwig Thiele在法蘭克福參加　--瑞典央行利率決定　--挪威央行利率決定　--美國財政部長杰克盧講話　--英國央行總裁卡尼及央行貨幣政策委員會(MPC)委員威爾講話※歐美市場時段重大新聞與市場摘要：　◎重大數據或新聞　--美國9月進口物價上升，但輸入型通脹壓力沒有增加跡象　　美國9月進口物價連續第二個月上升，因石油成本上升，但輸入型通脹壓力　　沒有增加跡象。勞工部公布，9月進口價格上升0.2%，符合路透調查分析師　　預估；8月修正為上升0.2%，前值為持平。不包括石油的進口物價與8月持平　　，較去年同期下降1.0%，為2009年11月以來最大降幅。在全球需求與大宗商　　品價格疲軟的背景下，美國總體上不存在輸入型通脹壓力。這應可幫助美國　　聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)維持購債規模至明年初。“美聯儲沒有理由擔　　心通脹，”Naroff

Economic Advisors首席分析師Joel Naroff說，“量化　　寬鬆有可能會持續到明年。”　--歐央行擬明年從嚴測試銀行業體質　　歐洲央行周三承諾，明年將對歐元區大型銀行進行嚴格的測試，以增強外界　　對銀行業的信心。此次評估事關歐洲央行的聲譽。該央行希望在建立銀行業　　聯盟並接過監管權力之前，探明各家銀行資產負債表中潛藏的風險。然而一　　些分析師指出，如果此次測試意外暴露出部分銀行存在嚴重問題，反而會削　　弱外界的信心。在歐洲央行宣布決定後，歐元區銀行類股明顯走跌。歐洲央　　行宣布明年對歐元區128家銀行的資產質量審查計劃時表示，其將使用歐洲　　銀行業管理局(EBA)確定的更嚴格的評價指標。這些銀行合計約占歐元區銀　　行體系的85%。　--加拿大央行維持利率不變且不再暗示加息　　加拿大央行表示，經濟乏力以及通脹持續疲弱意味著，升降息的機率各占一　　半，一改此前連續18個月發出的加息警告。加拿大央行發布聲明維持指標利　　率在1.0%不變，並不再發出可能加息的暗示，其政策立場的意外轉變推動加　　元跌至一周低點，並推高公債價格。加拿大央行自2012年4月以來就一直暗　　示，必須要提高借款利率。這是七國集團(G7)中唯一持這種立場的國家央行。　　--企業業績：　　* 全球最大採礦及建築設備生產商--卡特彼勒公布低於預期的第三季獲利，　　　並再次下調全年獲利預估，指因礦商客戶需求低迷。公司還公布了對2014　　　年營收的第一次預估，稱2014年營收料較2013年基本持平或上下浮動5%。　　　卡特彼勒第三季獲利9.46億美元，合每股盈餘(EPS)1.45美元。上年同期　　　分別為17億美元和2.54美元。當季總營收下滑18%至134億美元。　　*

波音公布第三季獲利意外跳增12%，並上調全年獲利預估，因商用飛機生　　　產及利潤率大增，推動股價最高漲6%至歷史高位。第三季EPS從上年同期　　　的1.35美元升至1.51美元，營收增長11%至221.3億美元。這主要歸功于飛　　　機交付大增14%。剔除一些養老金和其他成本的核心獲利跳升16%，從每股　　　1.55美元升至每股1.80美元。波音還將全年核心獲利預估上調至每股　　　6.50-6.65美元，之前預估為6.20-6.40美元。該公司還將2013年未經調整　　　的EPS預估從5.10-5.30美元上調至5.40-5.55美元。　　* 美國第二大移動服務提供商--美國電話電報公司(AT&T)公布第三季營收略　　　低於華爾街預估，但凈利略超出預估，因公司採取措施控制成本。AT&T第　　　三季獲利38.1億美元，EPS為0.72美元，上年同期分別為36.3億美元和　　　0.63美元。剔除特殊項目的EPS為0.66美元，湯森路透I/B/E/S調查的分析　　　師預估為0.65美元。當季營收從314.6億美元升至321.6億，略低於分析師　　　預估的321.9億。　　*

日本大型電子集團業者日立製作所表示，4-9月上半財年的營業利潤成長　　　5.7%，遠優於公司財測預估的下滑11.4%，受助于對汽車產業及資訊科技　　　產業的銷售強勁。上半年度的營業利潤約為1,730億日圓(17.6億美元)，　　　而7月時上修後的獲利預估為1,450億日圓。湯森路透StarMine調查四位分　　　析師的平均預估為1,504億日圓。日立維持明年3月止的全年度獲利預估，　　　包括預估營業利潤為5,000億日圓。　◎市場摘要　‧股市：　--美國股市周三收低，因卡特彼勒及一批芯片生產企業公布業績後股價下跌，　　令標普500指數終止連續四日創紀錄新高的勢頭。卡特彼勒和波音的業績折　　射出本季企業業績和財測喜憂參半的現狀，這使部分投資者感到不安。道瓊　　工業指數收低54.33點，或0.35%，至15,413.33點；標準普爾500指數收跌　　8.29點，或0.47%，至1,746.38點；Nasdaq指數下跌22.49點，或0.57%，至　　3,907.07點。　--歐洲股市結束九日連升收低，受歐洲央行擬對歐元區銀行進行更嚴格壓力測　　試的計劃打壓，且多家企業公布的業績和財測疲弱。STOXX Europe 600銀行　　股指數重挫2.1%，為兩個月最大單日跌幅。金融股拖累泛歐績優股　　FTSEurofirst 300指數收低0.6%，報1,279.99點，從五年高位回軟。英國富　　時100指數收低0.32%，至6,674.48點；德股DAX指數收低0.31%，報8,919.86　　點；法國股市CAC 40指數收低0.81%，報4,260.66點。　‧匯市：　--美元、日圓和瑞郎齊升，因此前中國短期貨幣市場利率攀升，令投資人擔心　　全球第二大經濟體，帶動對避險貨幣的需求。不過美元兌日圓大跌，因周二　　美國公布疲弱的就業數據，鞏固了美聯儲將在短期內保持刺激政策的預期。　　歐元兌美元紐約尾盤持平，報1.3778美元，稍早觸及1.3792美元，追平周二　　高位，這也是2011年11月中來最高。日圓需求強勁，美元兌日圓跌0.8%，報　　97.34日圓；歐元兌日圓也跌0.8%，報134.14日圓。瑞郎走強，美元兌瑞郎　　跌0.3%，報0.8918瑞郎，歐元兌瑞郎跌0.3%，報1.2294瑞郎。美元指數升　　0.1%，報79.278，盤中一度跌至79.137，為2月初來最低。 FRX/CN　‧債市：　--美國公債收益率降至三個月低點，因在周二美國公布令人失望的就業數據後　　，投資人進一步押注美聯儲要到明年才縮減購債。路透數據顯示，兩年期和　　10年期公債收益率差收窄至2.18個百分點，為7月22日來最窄。指標10年期　　公債成交量平平，價格升7/32，收益率報2.485%，為7月23日來最低。　　US/NCN　--德債觸及三周高位，延續本周漲勢，因美國就業數據遜於預期，令投資人預　　期美聯儲將推遲縮減購債。德債期貨上升32跳動點，報140.86，稍早觸及三　　周高位140.91。德債在過去一周累計上升約兩個大點。10年期德債收益率跌　　至10月初來最低的1.769%。 GVD/EURCN　‧油市：　--原油價格下跌，價差交易令油市走勢震蕩，此前數據顯示美國原油庫存大幅　　增加至6月來最高水平。美國原油在日內大部份時間領跌，短暫令美國原油　　較布蘭特原油貼水走寬至4月來最闊的13美元以上，之後在收盤前收窄至11　　美元。尾盤，布蘭特原油跌幅擴大，令較美國原油的價差尾盤收窄至10.94　　美元，市場觀察人士說稍早的走勢過度。　　美國12月原油下跌1.44美元，結算價報每桶96.86美元，為7月1日來最低結　　算價，從稍早96.16美元日內低位縮減跌幅。布蘭特原油下滑2.17美元，結　　算價報每桶107.80美元，此為8月8日來最低結算價。布蘭特原油跌穿100日　　和200日移動均線，為10月2日來首次。 O/NCN　‧金屬市場：　--金價小幅下跌，因投資人賣出，對上日因弱於預期的美國非農就業數據推高　　金價至四周高位的漲勢鎖定獲利，且對油市下跌拖累商品市場走低作反應。　　在2025GMT，現貨金跌0.5%，至每盎司1,332.95美元，周二觸及1,344.46美　　元。美國12月期金收低8.6美元，或0.6%，結算價報每盎司1,334美元。　　GOL/HCN　--期銅下挫逾2%，因投資人擔心全球最大金屬消費國-中國收緊貨幣政策，這　　蓋過了對美國疲弱就業數據將令美聯儲今年不會縮減購債的臆測。倫敦金屬　　交易所(LME)三個月期銅收盤沒有成交，買盤最後報每噸7,171美元，跌2.2%　　，跌幅遠超昨日1.2%的升幅。 MET/LCN～資料來源：富達證券