〈熱門族群〉報價跌不停 面板股虧損陰霾又起

面板出貨旺季即將結束，面板報價卻還未止跌，近期已有多家外資對面板產業看法開始翻空，若中國十一長假銷售沒有太令人振奮，法人認為，友達（2409）與群創（3481）最快在第四季就會見到單月虧損。

在野村證日前調降友達與群創投資評等後，JP Morgan小摩也不看好面板雙虎第四季的獲利。

小摩認為，全球電視市場需求平淡、庫存偏高，加上面板廠過去幾個季度以來，維持相當高的產能利用率，不利於面板報價止跌；小摩預估，面板價格跌勢恐延續到明年第一季，這將導致友達與群創第四季財報接近損平邊緣，或甚至出現虧損。

野村與小摩仍看好面板雙虎在4K2K電視面板佈局，只是今年滲透率仍低，貢獻不顯著；至於友達推出的eTP整合型觸控解決方案，在觸控NB占比雖超過F-TPK（3673），下半年出貨可望較上年成長一倍以上，但整體NB市場成長乏力，eTP對友達助益有限。

最大的問題還是全球電視需求成長趨緩，尤其已是全球最大電視市場的中國，在節能補貼措施結束後，第三季首度出現年對年的負成長情況，外資對於十一長假的銷售也持保守觀望態度。

中國新增的8.5代線產能卻還在開出，華星光電與京東方過去受限於學習曲線，一開始只能集中生產32吋，小摩指出，華星已開始生產46吋與55吋等大尺寸電視面板。中國六大彩電品牌對華星與京東方採購比合計超過3成，對台廠來說，威脅逐漸加大，台廠切入新產品與新技術的佈局，恐怕還要再加快腳步。