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陸股Q4歡度中國節慶潮 聚焦大中華基金

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.10.01 00:00
9月中國匯豐PMI終值低於預期,節慶及政策利多仍可望加持第4季陸股行情,宏利精選中華基金經理人游清翔表示,目前台灣投資人較不方便直接投資陸股,但大中華主動型基金的表現可望優於指數,建議投資人第4季可逢低承接布局。

中國9月匯豐製造業採購經理人指數終值為50.2,游清翔表示,中國9月匯豐製造業採購經理人指數終值由9月的初值大幅下調1個百分點,亦低於市場預估的均值51.2,和初值相比,生產指數與新訂單指數下修幅度較大,而新出口訂單指數表現相對亮眼,僅微幅下調0.1個百分點至50.7,仍為近10個月高點,且是連續第2個月處於50以上的擴張水平,目前看起來外貿有回穩跡象但製造業補庫存力道則相對緩慢,10月1日公佈的官方PMI數字將成為觀察重點,目前中國溫和復甦的趨勢仍在持續,但幅度稍減。

游清翔表示,中國近期數據好轉很大程度是受益於近期政策方面的變化。3月份新政府上任以來,採取非常明確的政策,即不會有大規模的新刺激政策出臺,新任領導人強調要容忍較低的增長速度,以換取經濟成長品質的提升。這造成了投資者和地方政府的採取觀望態度,也是造成上半年經濟持續失速的主因。

如果中國政策維持不變的話,預期未來經濟增長仍會出現復甦,但是這一輪復甦可能不會持久,明年經濟增速可能會小幅滑落並穩定在7%左右。主要理由為近期的政策主要目的在於防止經濟持續下滑,在完成此一近程目標後,新政府會持續推動經濟結構調整和深化改革。市場廣泛關注的三中全會將於十一月召開,不出意外將會在一些重點改革領域 (如財稅改革、土地改革) 出臺更具體的措施。

由於目前市場對於11月三中全會存在期待,因此上證指數未來仍有持續向上的機會,展望未來,在經濟結構調整的趨勢確立下,指數類股板塊比重預估將持續位移,選股的重要性亦將大幅增加,投資類股建議以未來改革的重點區塊為主,雖然目前台灣投資人較不方便直接投資陸股,但大中華主動型基金的表現可望優於指數,建議投資人第四季可逢低承接布局。

此外,明天起中國將展開十一長假,一連串節慶及政策面利多將替第四季陸股行情增色不少,畢竟十一黃金周是中國大陸兩大節日之一,對中國的旅遊業及消費將帶來一定刺激作用,而對包括香港等鄰近地區及國家,也將帶來極大的經濟效益,不僅可望帶動大中華股市消費、觀光等族群的營收,相關消費類股亦可受惠。

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