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三利多加持 新興美元債彈勢亮眼

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2013.09.30 00:00
保德信投信表示,9月美元計價的債券出現大幅反彈,其中亞洲新興美元債上漲幅度最高,達到3.45% (資料來源:Bloomberg,2013/8/30~9/26),其主要理由是反映:QE延後退市、鷹派的桑默斯退出聯準會主席候選、及美國公債殖利率短線漲多回跌。

保德信投信投資管理部協理王華謙表示,展望第四季,QE退場延後有利短線債市的表現,但隨著接近年底,預料市場將反映明年中QE終會退場,

美債十年期殖利率目標仍向上看(資料來源:Bloomberg,2013/9/30),屆時債券市場出現震盪恐仍難免。

放眼中期,王華謙認為,假使鴿派的葉倫順利出任美國聯準會主席,聯準會升息時點延後至2015年底~2016年初的可能性將稍有增加,低利率時間拉長的預期增加將有助資金再度回流債市,因此看好2014年上半年債券市場表現。尤其是新興美元債,受惠於美歐日中四大經濟體同步復甦,新興市場成長動能與投資氣氛將獲得提振,加上先前已有較大修正,投資價值再湧現,預料漲升潛力可期。

投資策略上,王華謙建議,債券殖利率是反映以現在市價買進持有到期的息收報酬率,是中長線債市投資人布局時的重要參考指標,考量在經歷9月份上漲後,多數債券的殖利率已大幅回落,建議欲布局新興美元債的投資人,不妨耐心等待美國財政爭議造成新興債利差擴大,或是QE減碼預期再起令公債利率回升之際,將是逢低分批佈局的較佳時點

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