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外資評宏達電 Q3財測恐失利

中央社/ 2013.09.26 00:00
(中央社記者江明晏台北26日電)外資小摩(JP Morgan)指出,宏達電積極布局大陸,代表不會尋求合併,但在艱難的定價環境與機殼缺貨傳聞下,第3季財測恐無法達陣,維持減碼評等,目標價100元。

小摩指出,在可預見的範圍內,宏達電恐無法達成第3季財測目標,雖然宏達電仍努力策劃捲土重來,並瞄準中國大陸作為「本土市場」,但在當地品牌競爭下,這是一項艱鉅的任務;更重要的是,這也意味著宏達電被合併的選項不太可能在短期內發生。

小摩評估,由於艱難的定價環境導致新HTC One產品生命週期比預期短、One mini也因為機殼良率傳出意外的供貨問題,種種原因恐導致宏達電第3季財測目標達陣失利;甚至將導致美國經營團隊重組以削減成本,蔓延到市場行銷預算,使得復甦之路更嚴峻漫長,再加上宏達電缺乏合併題材,維持減碼評等與100元的目標價。

宏達電今天股價維持平盤附近震盪,振幅約2%,最高至136元,最低至133元,成交量達5700多張,外資昨日持續站在買方,但買超幅度趨緩。

微軟收購諾基亞手機部門、黑莓也宣布賣給加拿大財團,一連串的合併案讓外界更關注宏達電動向,小摩認為,由於小米機與白牌手機的崛起,導致中低階手機越來越難賺。宏達電在高階機款的設計能力,受到中國大陸品牌的青睞,但宏達電董事長王雪紅近期對外釋出的訊息皆傳達,併購不是目前的選項。

小摩進一步指出,宏達電仍積極布局中國大陸市場,包括王雪紅個人投資的行動作業系統(OS),因為中國政府打算在Android之外另推一套OS,以及明年上半年起,宏達電會將中低價位手機交給廣達與緯創代工;但未獲宏達電證實。

小摩認為,宏達電的經濟損失可能會持續,然而將不足以導致財務壓力,但當更大尺寸的iPhone問世時,宏達電的困難可能會雪上加霜。

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