生技業Q4旺季 展望仍佳

德盛安聯生技觀測指數今年 8月首度推出，用意為協助投資人掌握生技投資前景，從3大面向、5大指標等短中長期角度觀測生技產業投資前景，每月定期發布觀測結果，作為投資生技產業的參考。

根據德盛安聯最新公布的 9月生技觀測指數，隨著NBI指數不斷改寫新頁，技術指標轉強，由8月的負向轉為正向，加上市場傳出潛在併購交易案，企業併購指標也由中性轉正，兩項觀測指標加計較 8月多出 3分。

不過，由於9月未有新藥通過，使得通過件數低於均值一個標準差，新藥通過指標由中性轉負。隨著指數不斷走強，本益比指標也由正向轉至中性，兩項指標扣掉2分，但在利多於弊下，9月生技觀測指數總計較 8月高出1分，達7分，進入晴天區的下緣。因為7到10分代表投資前景健康樂觀。

德盛全球生技大壩基金經理人傅子平指出，跟 8月相比，市場擔心美國聯準會可能縮減量化寬鬆規模影響，NBI指數回檔，但目前退場疑慮較為淡化，加上歐洲與中國各國經濟數據好轉，帶動投資信心回溫，加上生技業併購傳聞不斷，帶動NBI指數走揚，資金面強勁，技術面轉趨強勢。

他認為，生技業基本面佳，企業獲利高，加上第 4季為生技傳統旺季，只要無重大系統性風險，下檔空間小。雖然9月來，強勢上漲後，大型生技股預估本益比升至20.48倍，略高於歷史平均的17.94倍，但生技中長期展望仍佳。