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柏老臨退逆襲 捍衛QE向前行

自由時報/ 2013.09.20 00:00
〔編譯楊芙宜/綜合報導〕美國聯準會在主席柏南克帶領下決議維持現行每月八五○億美元購債額度,顯示柏南克即使明年一月底任期將屆,下台前仍堅持貫徹貨幣寬鬆立場,表示聯準會決策必須基於「經濟所需」,即使所做決議讓市場感到意外。

不少分析師認為柏南克是美國歷來最積極任事的央行總裁。Wrightson ICAP LLC首席分析師克蘭達爾表示,聯準會未減碼購債的決議,凸顯柏南克為降低失業願做任何事,包括把政策緊縮的預期再往後推。

柏南克︰經濟仍面臨挑戰

五十九歲的柏南克兩屆聯準會主席任期多在處理如何把美國帶出金融海嘯後的衰退,他推出史上最大膽的量化寬鬆措施(QE),把聯準會資產負債表膨脹到三.六六兆美元,推升美股屢創新高、基準利率壓至紀錄最低、讓房市止跌回穩,這次更拒絕讓出貨幣刺激政策的權力。

約翰霍普金斯大學經濟學教授賴特(Jonathan Wright)分析,聯準會可能對給予太強暗示要減碼購債感到後悔,且無法說服市場接受結束QE與升息是兩碼事,所以乾脆讓購債延續久一點。

本次聯準會另項意外在於決策官員對基準利率預期中值,迄二○一六年底聯邦基金利率目標將達二%,仍低於預估充分就業和物價穩定時的適當利率中值四%。

柏南克解釋,決策官員願意持續刺激政策的原因在於經濟仍面臨房市復甦緩慢、財政政策緊縮、金融危機後續效應等挑戰。

美國銀行放貸數據也支持經濟疲弱的評估。

前北方信託銀行首席經濟師卡斯瑞爾(Paul Kasriel)分析,美國脫離衰退底部後四年,商業銀行放貸與租賃僅成長四%,相較一九九○年初衰退後有著逾四倍的成長。

《華爾街日報》分析,美國經濟處於改善中卻仍疲弱的情況,包括新增就業人數成長緩慢、失業率因民眾長期失業放棄找工作而下降、近期房價上漲與利率上升抑制房市需求、消費支出增加後又趨緩、渡過財政懸崖後又迎來新的預算角力。

美國電視新聞網哥倫比亞廣播公司(CBS)列舉四項聯準會決議的可能原因:華府財政衝突、通膨太低與失業率太高、聯準會在市場利率走揚後持謹慎態度、新興市場資金大量外流等。

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