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美股上周吸金61億美元居冠 終止連4周流出

NOWnews/ 2013.09.16 00:00
記者楊伶雯/台北報導

QE政策調整利空已提前反應,接近美國FOMC會議,全球市場反而趨於穩定,國際資金也恢復動能,上周已見回補風潮,尤以成熟市場最受青睞,美歐日基金全面獲得加碼,其中,美股基金回補力道最強,上周淨流入61億美元,不但擺脫連4周淨流出的窘境,今年累計吸金量再度突破900億美元。此外,日股基金在申奧成功加持下,上周淨流入10.6億美元,創5月底以來單周之最,歐股基金則連續第11周吸金22億美元。

值得注意的是,資金回補成熟市場的同時,新興市場也見到資金回流,全球新興市場基金上周吸金23億美元,創下近8個月來單周最大淨流入。再者,拉美基金重獲資金青睞,以6.9億美元的淨流入創下近1年來的單周吸金之最,為上周唯一吸金的新興區域。

摩根證券副總經理謝瑞妍指出,美國10年期公債利率短期大幅回升觸及3%,顯示市場已提前反應9月美國QE購債調整的預期,目前市場普遍共識為9月將減少100-150億美元的購債,明年年中QE會完全退場。謝瑞妍說,如果本周美國聯準會宣佈更明確的QE退場時程,全球市場應不致過度反應。

謝瑞妍強調,雖然美國公債利率可能已達短線滿足點,但美國經濟近期復甦態勢廣泛而全面,加上公債供需可能在明年上半年變差,利率回歸正常化的趨勢並未改變,料將引導資金前進股票資產,市場波動率也將邊際遞減,個別市場表現分化將日益明顯,成熟市場動能可望領先。

摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)表示,儘管美股下半年的向上動能不若上半年,但經濟好轉卻是日益鮮明。雖然近期房地產數據受到利率回升而略有雜音。

但賽門認為,整體房市仍呈現緩步復甦態勢,加上大筆消費支出的汽車與家電的銷售數據持續改善,非住宅投資與企業設備軟體也在回升趨勢中,顯示內需動能在財富效果帶動下增溫,再者,今年來整體固定資產投資相關項目亦見改善,復甦面向的廣泛性可望抵消QE退場對經濟帶來的可能衝擊。

賽門進一步指出,就算近期美股資金動能偏弱,股市仍能維持強勢整理格局,除了美國經濟穩定復甦,企業積極實施庫藏股亦扮演重要角色。賽門說明,今年來美國企業實施庫藏股金額已高達3000億美金,在美國企業帳上現金處於歷史高檔,預期庫藏股實施趨勢料將延續,有利於企業每股盈餘提升與股市籌碼穩定。

摩根新興35基金經理人何銘銓表示,9月全球PMI數據表現良好,新訂單/庫存指數續創去年以來新高,帶動全球風險偏好情緒改善,全球新興市場基金上周由賣轉買,壓抑已久的新興股匯市展開反彈。

何銘銓分析,MSCI新興市場指數相對成熟市場落後幅度已接近2008年水準,新興市場本益比相對成熟市場本益比的比例也創下2006年以來低點,顯示新興股市已陸續反應經濟面與資金面的負面消息。

何銘銓強調,眼見新興市場估值已調整至較具吸引力的水準,可望吸引長期資金逢低佈局,再者,成熟市場經濟復甦將帶動新興市場出口回升,預期新興股市仍有續漲空間。

今年來表現不振的拉美股市,在資金回流拉抬下,上周MSCI拉美指數上漲3.2%,領先亞洲及歐非中東股市。摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)說,大陸原物料需求回溫,鐵礦砂價格止跌反彈,拉動巴西股匯市回穩走升,進帶動拉美股市向上表現。

凱瑞表示,就地理位置來看,拉美的經濟發展與美國關係最為深厚,眼見美國經濟回春,拉美企業獲利料將能雨露均霑。此外,拉美與亞洲貿易往來愈來愈密切,凱瑞指出,大陸已超越美國成為巴西最大的貿易夥伴,並成為委內瑞拉和哥倫比亞等國的第二大貿易夥伴,隨著大陸景氣好轉,可望為拉美經濟注入強大動力。

凱瑞認為,中長線而言,在美國及大陸二大經濟體的拉抬下,加上部份拉美國家興起基建投資熱潮,可望成為拉動整體經濟成長的強力引擎。

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