回到頂端
|||
熱門:

葉倫若出線 QE變動小

中央商情網/ 2013.09.16 00:00
(中央社記者許湘欣台北2013年9月16日電)美前財長薩默斯(Lawrence Summers)退出聯準會(Fed)主席競逐,鴿派葉倫出線機率大增。投信業者認為,若葉倫擔任主席,美寬鬆政策(QE)變動的幅度會相當小。

全球最大主動式資產管理集團德盛安聯旗下PIMCO最新觀點指出,若葉倫(Janet Yellen)上任可能使得政府公債殖利率維持在相當低的水準,殖利率曲線維持陡峭。美國通膨連結債(TIPS)表現將勝出,因為聯準會願意維持量化寬鬆,可能造成未來通膨上升及抵押貸款利差收斂。

PIMCO分析,近期市場已經大致反應葉倫是提名人選的可能性,因為從很多方面來看,市場視她為當然人選,她是「最不會引起市場騷動」的候選人,也能提供最大的政策延續性,因為她對貨幣政策的看法及做法已為市場熟知。

不過,PIMCO提醒,如果葉倫擔任新任主席,一個鴿派可能犯的錯誤就是維持寬鬆貨幣時間過長,風險恐比提前收回寬鬆資金更嚴重。PIMCO說明,任命葉倫可能使得政府公債殖利率維持在相當低的水準,甚至更低,殖利率曲線維持陡峭。美國通膨連結債將表現勝出,因為Fed願意持續維持量化寬鬆,可能造成未來通膨上升及抵押貸款利差收斂。

但是對股市潛在的衝擊就有點模糊不清。有些人相信葉倫的政策對股市價格給予較多支撐,因為股市仰賴;甚至可能是「沉溺」於Fed釋出的龐大資金。

不管最後被提名人是誰,PIMCO預期這類的討論將增加市場的不確定性及波動性,再加上有關政府預算支出及債務上限的辯論所帶來的潛在衝擊,投資人應做好顛簸上路的準備。

社群留言