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天達:看好歐洲中小型股景氣回溫的爆發力

中央商情網/ 2013.09.11 00:00
日期:2013年9月11日天達:看好歐洲中小型股景氣回溫的爆發力  歐元區景氣從谷底翻揚上來之後,全球經理人對歐洲股市的看法,也重新回到加碼區間,天達投顧指出,歷史經驗顯示,歐洲股市回升的上漲時間,中小型股爆發力更強,是現階段前進歐股,掌握經濟由谷底回升的較優質選擇。  歐美債務危機拖累歐元區股市近幾年表現,近5年來多數時間走勢都相對全球股市弱,經理人加碼意願不高,然而當今年第2季歐元區擺脫歷來最長衰退,谷底翻揚的復甦生機,吸引資金持續開始不斷湧入,美銀美林針對全球經理人調查亦顯示,全球經理人對歐洲股市的看法也重新回到加碼區間。  而根據EPFR(新興市場投資基金研究公司)統計至9月4日止,在美國聯準會利率決策會議前,市場觀望氣氛濃厚下,當週資金淨流出美國、日本等成熟市場基金之際,歐股基金仍呈現連續10週淨流入,顯示歐股投資價值持續受投資人所青睞。  天達投顧強調,8月份歐元區綜合採購經理人指數回升至51.7,連續第二個月站上景氣榮枯點之上,加上歐元區央行表示將延長低利率政策的實施期間,使得歐元區景氣面、與資金面都持續有利於股市表現,此外,歐元區央行於2012年9月宣布OMT(直接貨幣交易計畫)的無上限購債計畫,使得歐豬國家公債殖利率大幅下滑,亦已有效舒緩投資人對歐洲銀行業流動性的擔憂,因而吸引市場資金持續湧入。  根據彭博統計,目前義大利、西班牙的10年期公債殖利率都已經來到5%以下,葡萄牙、愛爾蘭也都在5%上下,至於希臘10年期公債殖利率雖仍在10%左右,但相較歐元區央行宣布OMT的無上限購債計畫之前,高達20%以上的超高殖利率,目前希臘公債殖利率已大幅下滑。  歐債風險淡化,資金持續湧向歐股,如何掌握歐股谷底翻揚的漲升契機呢?天達投顧建議,歷史經驗顯示,在2009年3月6日至今年8月底止,歐洲股市回升階段,MSCI歐洲大型股指數漲幅達78.5%,而MSCI歐洲中小型股指數漲勢更勝一籌,達到110.8%,換言之,上漲時期歐洲中小型股的爆發力強,值此景氣剛剛開始回溫階段,選擇側重歐洲中小型股的標的將更可望勝出。資料來源:天達投顧~

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