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巴西升息阻貶值 中長線看好

中央商情網/ 2013.09.01 00:00
(中央社記者許湘欣台北2013年9月1日電)巴西央行近來調升基準利率至9%,投信業者認為,通膨持續在央行管控中、外資呈現買超,且巴西指數歷年來在第4季上漲機率約達8成,後市可期。

元大寶來新興市場ESG策略基金經理人張哲銘表示,巴西央行將基準利率從8.5%提升至9.0%,主因受巴西幣今年以來貶值幅度過大,造成通膨壓力偏高,決議再次調升基準利率50bps以抑制通膨。

巴西央行意向明確,仍以穩定通膨壓力為首要目標,預期打壓力度將會持續至年底;另就經常帳、外債、外匯存底與財政赤字占國內生產毛額(GDP)比重等數據觀察,巴西於新興市場各國當中處於中段班,體質還算健全,加上央行上週宣布將動用600億美元穩定匯率,判斷政府仍有能力運用政策調控以抵禦資金外流造成的壓力。  摩根巴西基金經理人露巴力亞(Sebastian Luparia)進一步分析,雖然在升息抑通膨的同時,巴西得同時面對經濟成長可能趨緩的疑慮,進而影響股市動能。   但從過去經驗來看,巴西股市在升息期間的表現就算不理想,等升息循環結束,股市漸入佳境趨勢就相當鮮明,除了2008年金融海嘯之外,升息結束後1月、後3月及後6月呈現全面走揚,可見通膨疑慮消弭後,巴西股市後市表現值得期待。

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