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【工銀證券晨訊】指數空間7850~7950點

中央商情網/ 2013.08.30 00:00
日期:2013年 8月30日※盤勢分析與投資策略:  不畏風雨,台股強勢反彈,摩台指拉高結算。美即將定調對?利亞的軍事制裁行動,美國股市反彈,激勵台股跳空開高。盤中在台塑四寶、台積電(2330)同步拉抬下,指數開高走高,收漲93點,漲幅1.19%,收盤指數7917點,順利站穩十日均線,成交量放大至715億元。汽車、塑膠、電子零組件類股大漲逾2%,帶動大盤收高。三大法人合計買超75億元,外資買超69.2億元,投信賣超1.1億元,自營商買超6.9億元。期貨部份外資加碼多單1045口,多單未平倉餘額為7870口,自營商減碼多單2口,多單未平倉餘額3270口。  台股本週進行年線保衛戰,在外資賣超縮手及成交量量縮之下,指數兩度測試7750低點有守,指數展開反彈,不過季線在8000點下彎壓力未除,且國際股市未翻多之下,台股難獨強,預估未來一週仍是季線與年線間的狹幅震盪,預估今日指數開平盤,指數空間7850~7950點。※本日觀盤重點:  風災重建概念股。※總體經濟:  大陸財政部部長樓繼偉28日向全國人大常委會報告下一步工作安排時表示,將繼續深入財稅體制改革方案,其中包括加快營改增、消費稅、房產稅以及資源稅等重點稅種改革。在「營改增」方面,樓繼偉指出,下一步將組織實施好擴大營改增試點,加緊研究制定鐵路運輸業和郵電通信業的營改增試點方案。在「消費稅」方面,樓繼偉提出,要完善消費稅制度,擴大消費稅徵稅範圍,將部分嚴重污染環境、過度消耗資源的產品及部分高級消費品等納入徵稅範圍。  根據日本總務省28日公佈的人口動態調查結果顯示,截至2013年3月31日為止日本總人口(日本人+外國人)為1億2,837萬3,879人,其中日本人為1億2,639萬3,679人、外國人(指在日本居住超過3個月以上時間的外國人)為198萬200人。總務省表示,單就日本人口來看,截至3月31日為止,日本人口數較1年前減少了26萬6,004人,減少幅度創史上新高紀錄;其中,人口自然減少數(死亡數-出生數)為22萬6,118人,已連續第6年呈現自然減少、且減幅創史上新高紀錄。在截至3月31日為止的1年間,日本出生數為102萬9,433人,創史上新低水準;死亡數為125萬5,551人,為12年來首度呈現減少。*泰國英文報刊「民族報」(TheNation)今天報導,印度駐泰大使渥華(AnilWadhwa)表示,外資撤出印度不影響泰印磋商自由貿易,預估年底可完成談判。美國將結束量化寬鬆的刺激政策,外資撤離亞洲市場,印度股匯大跌,印度盧比兌美元匯率昨天跌至68盧比兌1美元。※國內外重大要聞:  康芮颱風南側雨帶的驚人雨量,今天上午灌爆雲嘉南高,台電公司統計,截至中午12時50分止,有5萬多戶曾經停電,經台電搶修,僅剩675戶仍停電中。中央氣象局統計,清晨至上午9時40分,累積雨量以嘉義大林中坑累積雨量達476毫米最多,其次是屏東春日470毫米、雲林虎尾及斗南都有425毫米及447毫米,台南也有350毫米,達超大豪雨標準。中南部強降雨非常明顯。※個股/產業評析:  

(方方土)霖(4527):買進受惠旺季效應下,(方方土)霖2Q13營收金額5.23億元,QoQ+38.25%,推估稅後盈餘0.35億元,QoQ+261.8%,稅後EPS 0.46元;合計(方方土)霖1H13稅後盈餘0.45億元,YoY+11.39%,預估1H13稅後EPS 0.60元。IBTSIC預估(方方土)霖2013年合併營收金額20.9億元,YoY-4.47%,稅後盈餘1.14億元,YoY-6.02%,稅後EPS

1.50元。在東元集團入主效應逐漸發酵,加上國內化學廠更換製程用冰水機組將推升(方方土)霖2014年營運成長.IBTSIC預估(方方土)霖2014年合併營收金額23.50億元,YoY+12.4%,稅後盈餘1.52億元,YoY+33.46%,稅後EPS2.00元。投資建議:買進,目標價PER

16X。(以2013年EPS預估值1.50元為計算基礎)  4K2K

TV評析:群創(3481)4K2K電視面板,年底單月出貨50萬片1.DisplaySearch

調查顯示07/2013 4K2K TV面板出貨量260K,較06/2013成長近1倍06/2013

4K2K TV面板出貨134k(圖一),7月份出貨成長超過94%,達到260k。大陸五一促銷,03/2013~05/2013,出貨均維持在100k。而隨著品牌在終端市場促銷的力度加強,7月出貨大幅跳升,累計01/2013~07/2013達810k,並有望在下個月突破總量100萬片出貨。IBTSIC

預估今年出貨量可達2百萬片,滲透率約0.9~1%。  2.群創在7月出貨量中,拿下73%的市場市佔率,位居首位群創是最為積極向各電視品牌,尤其是大陸電視品牌商推廣4K2K電視的面板廠。而在07/2013 4K2K電視面板出貨中,群創也以73%市佔率領先。友達和華星光電則分別以12%和8%位居在後。50吋為佔比最大的尺寸,占比有40%,主因是群創主推的4K2K液晶電視面板。55寸則由於有多家面板廠開發該產品,包括友達,華星光電,三星和LGD等,以16%佔第二。  3.群創4K TV面板可望從目前單月出貨200K片,在年底達到每月400~500K片,預計可拿下全球7成的市佔率4.

預估4Q13與Full HD TV價差縮小在1.3倍內根據IBTSIC調查以6/2013

報價來看,39吋約是1.33X FHD,主流50吋約是1.38XFHD,58吋是1.83X

FHD,65吋是1.47 XFHD,預估在陸、韓廠陸續加入戰局、大陸彩電品牌也大力推動4K

TV下,預計十一長假還會更低,也跟上半年庫存持續出清,加上新舊機交替有關。展望未來面板產業態勢,台廠在除了折舊持續減少及尺寸放大仍是進行式之下,4K

TV正要起飛,就content 來說美國及日本廣播訊號規劃也從2014年開始,加上smart

TV 幾乎是標準配備,因此長線仍是發展趨勢。  短線由於面板產業仍面臨景氣循環調整庫存,報價上漲力道弱,預計3Q13末~4Q13 是較佳布局點,因此目前建議區間操作,目標價PBR 0.55~0.7X (以201 3年淨值22.45元為計算基礎),長線投資人可逢低布局。投資建議:群創(3481),區間操作,目標價PBR 0.55~0.7X (以2013年淨值22.45元為計算基礎)。

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