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中東恐生戰端 能源類股有表現機會

NOWnews/ 2013.08.29 00:00
記者楊伶雯/台北報導

美國國務卿克里26日強烈譴責敘利亞政府使用化學武器攻擊人民,市場預期英美將聯手出兵敘利亞,中東情勢升溫,導致27日布蘭特原油上漲3.63%至115美元,西德州原油則上漲近3%至109美元,雙雙創下今年3月來新高。但能源類股受到整體美股下挫影響,MSCI全球能源指數不漲反跌,下跌0.25%,但明顯低於MSCI全球指數1.33%的跌幅。

21日敘利亞首都大馬士革附近發生一起化學武器攻擊,造成300多人死亡,市場認為可能是敘利亞政府軍所為,引發國際撻伐,雖然美國總統歐巴馬尚未決定是否出兵,但美國國防部長哈格爾表示已做好攻擊敘利亞的凖備,只待總統命令。同時,英國首相卡梅倫計畫要國會提前開議,討論攻打相關事宜,使得中東地緣政治風險快速拉升。

德盛安聯全球油礦金基金經理人林孟洼表示,中東緊張情勢升溫,短期開戰疑慮可能推升油價走揚,尤其是布蘭特原油,但除了地緣政治因素之外,目前是美國夏季用油旺季,加上美歐今年以來逐步復甦、大陸進口原油創歷史新高,顯示能源主要消費國的需求已逐步回溫,皆可望支持油價表現,即使最後緊張情勢舒緩,在需求回溫、歐洲供給不足影響下,仍可望支撐油價位於高檔,進一步帶動能源股表現。

林孟洼表示,就總體面來看,2013年全球GDP回升,全球PMI維持在50以上,中長期有利於油礦金產業表現,其中,世礦與黃金類股跌深反彈,可適度持有,能源類股則受惠於高油價,不過,由於大陸經濟維持在7.5%的成長下,屬於較為溫和的成長,原物料要回復到過去超級景氣循環的大多頭行情短期內不易發生,加上油礦金輪動狀況較為明顯,建議以多元產業布局天然資源的方式會較重押能源或黃金、礦業基金來得更為穩當。

林孟洼認為,油金反彈均有背景因素,鐵礦砂因應夏季歲修,庫存位於兩年低點,是帶動反彈主因,不過要留意的是,在大陸經濟未回復到高速成長下,原物料不易出現超級大行情,相較下,能源在需求成長、供給調控得宜下,油價維持高檔,加上近期有地緣政治風險攪局,使得能源類股在商品市場中更有表現機會。

此外,林孟洼提出,美國頁岩油技術從2006年以來逐漸成熟,開啟能源新篇章,雖然全球頁岩油與頁岩氣分布廣泛,但從開採技術和產量來看,美國大幅領先,根據全球能源署(IEA)預估,未來五年原油產能增加主要來自於非OPEC國家,其中約3成來自於美國頁岩油,投資人想參與頁岩油氣大幅成長商機,可透過大幅加碼石油設備與服務(E&S)與石油探勘與生產(E&P)類股。

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