週四歐美股市之所以能夠全面收中長紅，主要的題材在於，歐美甚至中國大陸的採購經理人指數的表現，都優於市場預期。也就是說，中、美、歐洲的經濟景氣，都仍維持在復甦軌道之中。過去四年全球股市之所以能夠維持強勁走勢，最主要的原因在於以美國為主的國家，大量印製鈔票，人工製造出所謂的〝資金行情〞。傳統上，接著資金行情的就是景氣行情，也就是說，經濟景氣必須明顯且穩健成長，股市才能維持多頭趨勢。但是這一次的資金行情實在太強勁，使得東南亞等部分國際股市，出現明顯超漲走勢，這也使得這些國家的股市，一旦面臨資金撤出，就無法抵禦回檔壓力而展開大幅回檔。同樣的，如果中、美、歐洲等主要國家經濟景氣成長的幅度，未能達到支撐股市於不墜的目標，就須提防國際股市將展開資金行情結束後的大波段回檔走勢。不同於其他主要國際股市，台灣股市現在面臨的問題，除了資金並不充裕外，經濟景氣的表現也不盡如人意，因此，台灣股市能否繼續反彈，恐怕還是得視國際股市的走勢而定。
就技術面看國際股市，道瓊指數本週將力拼守住26週線，下週方能奢談挑戰13週線和6週線壓力；萬一下週繼續收黑跌破26週線，就須提防道瓊指數再度展開波段回檔的可能。那斯達克指數目前看起來走勢相對強勢，但是週四收盤指數3638點的那斯達克指數，下週必須強力填補3668點跳空缺口，否則須提防形成短期頭肩頂，並展開波段回檔的可能。中、韓、日、港等和台股連動性較密切的東北亞股市，目前大多和台股一樣，陷入均線糾結成壓力困境，必須全面突破上檔壓力區，方能產生良性共鳴，相互激勵展開波段漲勢；反之，如果外資繼續強力摜壓，或是歐美股市再度反轉回檔，仍須提防東北亞股市回檔的可能。至於東南亞股市，由於近期快速大幅回檔，大多已經進入技術反彈區，而且確實也已經嘗試進行築底；如果東南亞股市能夠築底成功，對於包括台股在內的亞洲股市當然會形成支撐效果，但是如果築底不成再度展開波段跌勢，就須提防外資繼續外逃形成的強大壓力，恐將迫使台股也隨之展開新的波段跌勢。
今天大盤雖然如預期開高走高收中長紅，但是成交值卻嚴重不足，使得下週一的走勢陷入有進無退的格局中，也就是說，下週一大盤只能補量開高走高以長紅作收，大盤方有繼續波段反彈的空間。如果週一大盤僅開盤在平盤附近，而成交值又未能充分放大，就須提防弱勢震盪盤整、甚至收中長黑的可能，而一旦週一收黑，至少短期內大盤將繼續處於下降趨勢軌道內呈現弱勢震盪走勢。
李永年分析師
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