摩根中國基金經理人沈松指出，相較其他新興市場備受熱錢調節壓力，中國股市不但表現淡定，伴隨7月經濟數據轉佳，MSCI中國指數自6月低點以來反彈超過16%，居新興股市之冠。
他說，下半年來，中國經濟復甦步伐溫和，PMI採購經理人指數、進出口年增率、工業生產、零售銷售與1到7月固定資產投資等數據都見回升，並優於市場預期。
沈松表示，中國政府日前第一波穩增長策略，搭配市場流動性改善，全球基金經理人對中國經濟悲觀比例降低，顯見市場氣氛有轉趨樂觀的跡象。
他認為，在市場流動性舒緩後，下半年觀盤重心將轉至企業財報。中金公司預估上半年H股企業獲利成長13%，A股增長11.1%，全年也將維持兩位數增長。
此外，歐美景氣動能改善，加上年底前是歐美傳統消費旺季，有助中國出口動能，從 8月美銀美林經理人調查來看，對中國經濟預期將有機會觸底回升。外部經濟活動復甦，內部系統性風險發生機率也不高。沈松說明，儘管地方政府相關債務在未來幾年進入還款高峰期，預期政府會陸續有相關處理政策因應，以防範市場資金鏈出現斷鏈。
沈松分析，歷經上半年反覆打底與多重利空測試後，中國股市不僅估值偏低，目前滬深300指數本益比約僅9倍、股價淨值比約在1.4倍，MSCI中國指數則約在8.5倍與1.42倍，均處於歷史谷底水準，加上市場預期已低，看好下半年經濟活動有適度回溫空間，可望拉抬中國股市重回合理估值水準。