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【工銀證券晨訊】今日指數空間7750~7850點

中央商情網/ 2013.08.16 00:00
日期:2013年 8月16日※盤勢分析與投資策略:  台股受美股收黑影響,開低震盪下跌作收。美股高檔出現長黑,加上外資在台股大舉佈局空單,市場擔憂QE退場將衝擊台股,指數下跌64點,收盤為7887點,成交量773億元,各類股漲跌互見,以食品、化學、橡膠跌幅較重。  三大法人合計賣超93.2億元,外資賣超72.6億元,投信買超1.2億元,自營商賣超21.9億元。期貨部份外資回補空單520口,空單未平倉餘額為16426口,自營商減碼多單1408口,多單未平倉餘額6637口。  台股反彈站不穩十日線,市場仍觀望美聯準會動向,再加上第二季財報全數公布,市場仍消化反應財報因素,在美股出現高檔長黑下,預估盤勢在結算前仍空方趨勢佔優,預估今日指數開低70點,指數空間7750~7850點。※本日觀盤重點:  台灣公布GDP。※總體經濟:  受週二人行將七天逆回購利率定在高於二級市場水平的影響,週三市場資金回購利率續升,並帶動一二級債市收益率連袂上行。由於週三上午大陸財政部招標發行的300億元人民幣三年期固息國債的加權中標利率為3.77%,遠高於市場預測均值,進一步推動二級市場現貨收益率走高,而10年國債收益率也再次刷新近兩年來新高,持續向4.00%的整數關卡逼近。  大陸交通部15日公布,2013年1-7月大陸全國累計完成交通固定資產投資7,511.86億元(人民幣,下同),其中,公路建設6,640億元。1-7月大陸全國公路貨物運輸量達195.53億噸,年增111%;公路旅客運輸量達到214億6,388萬人,年增105.5%。1-7月大陸水路貨運量累計達到27億8,941萬噸,年增108.7%;水路客運量達1億4,333萬人,年增101.0%。1-7月大陸規模以上港口貨物吞吐量達61億2,123萬噸,7月完成9億0,127萬噸,累計較去年同期增長110.1%。  大陸國務院日前發佈《國務院關於促進信息消費擴大內需的若干意見》。該意見指出,大陸2015年的資訊消費規模超過3.2兆元(人民幣,下同),年均增長20%以上,帶動相關行業新增產出超過1.2兆元。國務院表示,要加快資訊基礎設施演進升級、增強資訊產品供給能力、培育資訊消費需求、提升公共服務資訊化水平、加強資訊消費環境建設促進資訊消費。該意見提出,年底前再取消或下放電信資費、電腦資訊系統集成企業資質認定、資訊系統工程監理單位資質認證和監理工程師資格認定等一批行政審批事項和行政管理事項。※國內外重大要聞:  大陸商務部14日宣布,自即日起對原產於印度的進口單模光纖(Single-modeOptical Fiber)進行反傾銷立案調查。據悉,大陸商務部於2013年6月18日收到江蘇法爾勝光子有限公司、烽火籐倉光纖科技有限公司、富通集團有限公司、江蘇亨通光纖科技有限公司、成都中住光纖有限公司、中天科技光纖有限公司和江蘇通鼎光電股份有限公司代表大陸單模光纖產業提交的反傾銷調查申請,申請人請求對原產於印度的進口單模光纖進行反傾銷調查。  MSCI於14日公布最新季度調整。就三大新興市場在MSCI新興市場指數的權重變化來看,亞洲及拉美遭調降,降幅分別達0.02%及0.04%,調降後權重為62.22%及20.19%,歐非中東則上升0.06%至17.58%,是本次唯一獲得調升的區域,主要是南非升幅高達0.08%,顯示非洲的經濟地位逐漸獲得國際重視。亞洲各國之MSCI權重調幅均不大,印尼及馬來西亞在MSCI新興市場指數與MSCI新興亞洲指數中雙雙獲得調升,而印度、韓國及菲律賓則遭到雙降,以菲律賓降幅最大,分別達0.07%及0.11%。中國及台灣在MSCI新興亞洲指數中微幅調升0.01%。※個股分析  中信金(2891):買進

1H13金控稅後獲利133億(YOY+21.9%),EPS 1.02元。預估銀行全年淨利息收入為303億,淨手續費收入273億。為滿足第一類放款提存缺口,2H13提存壓力稍大,缺口約50億。處分舊金控總部大樓,預估獲利150億貢獻EPS 1.02元;預估2013年金控稅後獲利360.86億,EPS 2.75元。投資建議:買進,目標價PBR1.5X(以2013年底淨值15.75元為計算基礎)。  立錡(6286):區間操作公司在PC相關的比重較高,受到產業趨勢影響公司成長動能,往常的旺季效應趨緩,在手機相關應用新產品Audio IC目前出貨仍屬加溫階段,且比重偏低。平板相關的IC元件為客戶出貨淡季表現較差;公司布局成長較強的TVPanel用DC/DC

PM IC與Main board PWM持續成長,除韓國/日本外市佔率持續增加,並已出貨P

garma +PWM IC整合晶片,未來尤其中國市場的TV銷售需求狀況仍屬成長階段,在長期布局下,將逐漸進入收割期,觀察未來產品組合上能優化公司營運獲利。3Q13公司展望:個人筆電產業終端復甦仍緩,TV在產品組合之優化已逐漸展現在Consumer類項中,加溫公司營收動能,觀察重點在中國電視元件出貨動能是否大幅度跟隨著公司既有的TV應用IC組件一起出貨,IBTSIC預估3Q13營收29.1億元 QoQ +4.3%,毛利率39.7%,營業利益率15.7%,稅後EPS 2.66元。投資建議:區間操作,PER11~14X,(以2013年稅後EPS 10.2元為計算基礎)。  台灣汽車產業評析:台灣三大汽車車商:和泰車、中華車、裕日車昨日(8/14)公佈財報,1H13和泰車EPS為6.91元(去年同期EPS為7.48元),YoY-8%,裕日車EPS為10.2元(去年同期EPS為9.41元),YoY+8%,中華車EPS為0.93元(去年同期EPS為1.04元),YoY-11%,裕日車為三大汽車公司唯一業績成長,而且大賺一個股本。2Q13和泰車表現不如預期,稅後純益16.67億元(去年同期稅後純益20.54億元),除了汽車銷售負成長外,去年有一筆2.5億元業外訴訟賠償金收益,墊高比較基期,雖然1H13台灣汽車銷售不佳,和泰車受到衝擊明顯較同業小,展望2H13,景氣回溫後,再加上Altis新改款車上市,可望帶動一波買氣,IBTSIC預估和泰車今年銷售仍呈現正成長,表現遠優於同業。

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