永豐期貨台指選擇權盤後－MSCI降權重 多頭力道受阻

台指期週二下跌23點收在7928點。價差方面，四大期指皆為逆價差，其中台指期逆價差23.33點，電子期逆價差0.67點，金融期逆價差2.83點，摩台期逆價差0.85點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單回補156口，淨空單降至7265口，特定法人空單加碼3068口，淨空單升至13135口。三大法人於期貨市場空單加碼1489口，淨空單升至6685口，外資期貨空單加碼5288口，淨空單升至16946口，法人對後勢看法偏空。

期貨走勢方面，台股在MSCI市場預期將會調降，週三小黑開出，前日的多方種子大立光、鴻海與台積電休兵，金融在現貨收盤前也意興闌珊，但在現貨收盤後出現了明顯的拉抬，似乎有特定人在此進行撐盤。由籌碼面來觀察，外資萬口空單持續維持高檔，短線要出現反彈需先觀察外資空單回補速度，且由八大公股行庫進出來看，結束了連續五日出現了買盤，也就是說公股行庫偏空看法轉為中性。技術面觀察，週四目前反彈站回五日線但上方仍有月線與季線，短線仍以反彈視之，操作上仍維持短多中空格局因應，並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在8000 點，賣權集中在7800點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區在8300 點，而賣權大量區則在7600 點。全月份未平倉量put/call ratio 由0.81降至0.72，買權平均隱含波動率由10.26升至11.63%，賣權平均隱含波動率由13.89升至14.23%，買賣權同步升，操作上建議在7600至8000點建立賣權空頭價差因應。