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大盤區間整理 台股吹中小型股投資風潮

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2013.08.14 00:00
台股「彈花一現」,在8000關前今(14)日又回檔修正。法人表示,大盤維持區間整理,偏向區間來回操作,且大型權值股才紅一天,盤面多頭又回到今(2013)年全球所吹起的中小型股投資風潮身上。

中國信託投信指出,觀察近一年台股的獲利策略,偏向區間來回操作,即大盤波段拉回逾5%或跌破7800點時買進,上漲幅度超過7%或8200點以上時賣出,就能得到不錯的報酬,若再搭配今年全球吹起的中小型股投資風潮,效果更佳。

統計去年11/21日以來,台股共出現四次小波段行情,平均漲幅8.14%,中小型股的漲幅則達9.41%,而且一改過去修正幅度超過大盤的情形,波段修正幅度僅4.38%,比大盤的5.08%更抗跌。

中國信託投信台灣活力基金經理人周俊宏表示,由於追價動能有限,台股今年單日成交量能少有突破千億元大關,加上不少權值股獲利表現與業績展望不佳,頻遭外資調節,導致權值股熄火,造就了今年為小波段區間行情,及中小型股與基金出頭天的情形。

從趨勢面分析,周俊宏指出,1.全球景氣溫吞,尤其台灣相當依賴的中國經濟面臨保7壓力下,訂單需求減弱;2.高階智慧手機成長面臨瓶頸,轉向新興市場低價手機,台灣僅有少數廠商獲此商機;3.PC產業面臨結構轉型,加上中國策略性扶植該國電子業等因素影響,致使國內指標性企業錯失不少商機,正處於產品結構調整中,業績成長頻遭下修。

周俊宏表示,反觀利基中小型企業,在景氣回溫時,其平均獲利成長幅度都優於大型股,這是市場所熟知的特色之一,今年有別以往的是,整體投資風險胃納升高,且全球小型企業的年度獲利成長率可望突破20%,與大型企業的獲利差距進一步拉大中,兩項條件皆有利中小股表現。

周俊宏進一步表示,因此代表美國中小型股的羅素2000指數已突破1000點大關,來到1050點的歷史新高價位,這股氣氛也感染了新興市場及台灣,並拉抬了中小型基金的績效表現。統計國內中小型基金今年以來平均績效達12.63%,並有6檔超過20%以上。

周俊宏表示,在當前指數表現空間不大的情況下,市場仍採取「選股重於選市」的策略,中小股的後勢依舊看好,惟其營運績效變化頗大,族群輪動快速,且需密切留意籌碼動向,操作難度較高。而今年國內中小型股票基金,不論台股處於上漲或下跌,表現均較大盤突出,不妨透過基金來掌握中小型股的投資風潮。

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