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受惠臨床實驗、新藥審核利多 生技股今年以來漲幅逾4成

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2013.08.08 00:00
富蘭克林證券投顧表示,雖然8/6日因Regeneron製藥公佈上季財報不如預期壓抑生技類股走勢,但今(2013)年以來,生技股受惠於臨床實驗、新藥審核利多消息頻傳,加上併購消息帶動,推升今年以來那斯達克生技指數漲幅超過4成、優於史坦普500指數20.47%的漲幅,更與今年跌幅約3成的匯豐全球礦業指數形成明顯對比。

富蘭克林證券投顧表示,生技指數自6/20日波段低點至8/2日高點漲幅達19.85%,短線高檔震盪難免,但預期生技股獲利動能佳加上新藥審核題材豐沛、創投資金投入生技產業有利研發、併購活動暢旺等利多簇擁,生技股多頭格局不變,建議積極者可逢震盪之際採分批加碼或採定期定額策略介入。

資金暢旺 生技股獲投資人及創投資金青睞

今年以來深獲資金青睞的生技類股於5、6月份一度因聯準會縮減量化寬鬆政策擔憂而出現資金淨流出,但自6月下旬以來再度吸引資金進駐,根據EPFR統計至7/31日止,全球健康醫療及生技產業型基金已連續6周吸引資金進駐,富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡‧麥可羅認為,生技股表現之所以能如此突出,原因之一在於投資人被生技股強勁的獲利成長所吸引,尤其目前在其他產業缺乏這樣的獲利成長。回顧過去2年許多生技公司出現研發生產率的轉折契機,這也是推升生技股的動能之一。

依凡‧麥可羅表示,大型生技股陸續進入新產品週期,例如Biogen Idec旗下一款用於治療多發性硬化症的新藥物Tecfidera甫於今年3月取得上市核准,此藥物比現行的療法更有效且副作用較小,更重要的是這款新藥是口服藥物,比起傳統的注射方式更加方便,Tecfidera在上市僅一季度、即第2季度的銷售額達1.92億美元,為市場平均預估值0.69億美元的兩倍之多。麥可羅指出,新產品順利上市有利營收及股價動能。

根據路透社統計,第2季美國創投投資規模達67億美元,其中生技產業吸金13億美元、僅次於軟體產業(21億美元),較第1季大幅成長41%,預期在主管機關加速審核新藥的帶動下,生技產業有望持續吸引資金進駐。

評價面合理 看好癌症及罕見疾病藥物領域

富蘭克林坦伯頓生技領航基金依凡.麥可羅表示,整體而言,生技產業的評價面仍屬合理,多數生技股票的股價仍低於基本情境預估值,若公司藥物研發能取得進一步的成功,股價有進一步上攻的空間,在生技製藥領域中,格外看好癌症及罕見疾病藥物的投資機會。

於癌症領域中最有趣的發展是生物標記,生物標記的發展有助於縮短開發時間及降低成本,也避免病人不必要地承擔這些藥物的毒性,這是產業的重大突破。而罕見疾病藥物仍能取得較高的價格,因此這個領域對於公司而言仍具商業價值,此外,數個已經上市的罕見疾病藥物銷售超出最初的預期,這也進一步帶動市場對這個子產業的興趣。

長線利基:人口老化及新興市場需求

富蘭克林坦伯頓生技領航基金依凡.麥可羅表示,人口老化及新興市場需求增長有利於生技股長線趨勢,平均而言,一位老人的藥物使用量為二、三十歲的人的兩倍,這也是為什麼人口老化對整體藥物使用有重大影響的主要原因。此外,新興市場對於生技產業相當重要,因為這些國家的患者群相當龐大,特別是在中國及印度。目前藥物市場中只有一小部份來自新興國家,但其增長速度非常迅速,是生技製藥產業一個非常重要的長期機會。

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