Oriental Education &Technology*)企業獲利預期樂觀,股價應聲走揚,也有助提升投資組合表現。然非洲第三大黃金生產商海令格(Harmany Gold Mining*)因金價大跌、薪資成本上揚以及首季金礦產出減少所累,股價重挫,拖累南非礦業類股。 ※基金定位與投資策略 第2季調整了投資組合中的部份持股。調高核心消費股的投資部位,但減碼原物料的投資比重。※大幅加碼消費類股 新興巿場大部分的所得支出是花在食物、能源和一些基本消費品上,長線而言,消費類股提供龐大投資機會。因此,包括:全球第二大啤酒廠SABMiller*,以及南非媒體集團Naspers*都是投資組合中受青睞的消費概念股。※奈及利亞是主要加碼國家 奈及利亞大量的人口,金融服務的低滲透率,以及人均所得增加,已為投資人帶來龐大的結構性商機,因此,我持續對該國部份類股採取加碼策略,包括:奈及利亞最大的啤酒公司Nigerian
Breweries*以及前五大銀行之一的GuarantyTrust Bank*,該銀行淨利收益增加、獲利提升,財報相對穩健。※調高俄羅斯投資比重 投資組合各國的投資比重是由下而上精選個股的結果。在第2季中增持俄羅斯第二大食品零售商Magnit*的持股比重,該公司無論是業外的投資報酬或是營收成長表現,均超越許多同業競爭者。※投資小叮嚀 持續留意主要新興市場國家的經濟成長動能是否如預期,以及匯率的波動情形。新興市場股市歷經第二季修正後,本益比跌到10.2倍,股價淨值比跌至1.3倍,相較過去十年平均分別折價10%與28%,股價相當便宜,再加上預期明年的平均企業獲利由今年的9.5%成長到12.4%,摩根士丹利預期下半年新興市場股市有機會反彈一成以上,投資人宜以定期定額布局,參與新興市場長期消費榮景。~資料來源:富達證券