美林高盛降台達電目標價

台達電29日舉行法說會，第2季合併營收新台幣434.44億元，季增12%，毛利率25.2%，營業淨利46.21億元，營益率10.64%；稅後淨利43.29億元，季增3%，每股稅後盈餘(EPS)為1.78元。

美銀美林證券今天發表報告指出，台達電第2季財報符合預期，但經營階層對下半年展望比先前更為保守，下修今、明年EPS預估2%、3% 至7.53、8.54元，目標價由137.5元調降至136元，評等維持「中立」。

美銀美林證券表示，受到中國大陸製造業採購經理指數(PMI)走低及資金影響，台達電對第3季工業自動化產品展望保守。

但美銀美林證券認為，被動元件、網路和電信產品可抵銷工業自動化產品的弱勢，預估台達電第3季營收將季增8%，毛利率可達26%。

高盛證券表示，台達電第2季EPS低於市場預期，主要是受到毛利率和營益率下滑影響，導致稅前息前獲利(EBIT)年增率轉負，是過去5季以來首見。反映利潤率下滑，下修2013至2015年EPS預估1%至2%，來到7.65、9.38、11.11元，目標價由165元調降至162元，評等維持「買進」。

大和證券指出，台達電29日盤中重挫至跌停，主要是市場傳出第2季營益率低於預期。看好在被動元件產品回溫，以及網路和風扇業務帶動下，第3季營益率將回升，下半年營收預估較上半年成長23%，維持「優於大盤表現」評等，目標價維持165元。