摩台指上週大漲5.2點，最後收在288.7點，至上週四（7/25）止新加坡摩根台指期7月合約未平倉量（OI）為14.4萬餘口，目前多空動能水位較開倉為高，顯示目前多方力道略強。
期貨走勢方面，上週指數處於狹幅震盪格局，僅週二在電子期大漲2.46%，高價權值股領漲下單日漲點超過百點外，全週走勢均在小漲小跌橫盤中度過，也如上週研判本週為區間整理的看法。上週五在大立光法說優於市場預期，外資紛調高目標價最高來到1300元帶動下，開盤即跳空鎖死，指數也以小紅開出，但隨後出現明顯的獲利了結調節賣壓，指數由紅翻黑終場小黑作收，加權指數終場小跌19.3點，成交量縮至666億。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單加碼1622口，淨空單升至5163口，特定法人多單減碼159口，淨多單降至2773口。三大法人於期貨市場多單減碼2476口，淨多單降至286口，外資期貨多單減碼1633口，淨多單降至1201口，顯示法人對後勢仍維持中性看法。
選擇權從成交量來觀察，8月份買權集中在8300點，賣權下移集中在7900點。未平倉量部份，買權未平倉量大量區在8400點，而賣權大量區則在7800點。全月份未平倉量put/call ratio由1.0升至1.02，買權平均隱含波動率由12.78%升至13.05%，賣權平均隱含波動率由15.42%升至15.53%，買賣權同步上升，操作上建議在7800與8200建立買進勒式操作因應。
技術面，本週指數都在季線上下來回震盪，中多格局並未改變，需留意成交量是否能有效放大至日均千億以上，量先價行在量能未出前，空手觀望待趨勢出現再行進場為宜。下週主要變數：1.下週五美國相關失業數據發布。2.加權指數除權息蒸發點數下週將蒸發21點。
（永豐期貨法人部專業經理謝明昇）