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蕃新聞

恐慌指數單月急跌35% 亞股基金報酬率一周快彈1.24%

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.07.26 00:00
聯準會主席伯南克上周在國會聽證上暗示量化寬鬆(QE)不會太早退場,使得代表市場恐慌情緒的VIX指數過去一個月內急跌35%,顯示投資氣氛逐漸止穩。投信指出,隨著恐慌情緒逐漸遠颺,此時可提前卡位風險性資產,其中包括東協、中國價格相對便宜,盈餘成長率又優於美股,是資金未來可能鎖定的標的。

受到投資氣氛好轉激勵,帶動亞股基金短線迅速反彈,過去一周平均報酬率達1.24%,優於大盤。觀察市場17檔亞股基金,短線表現最佳的是德盛安聯中國東協新世紀與第一金亞洲新興市場基金,報酬率約2.27%。

德盛安聯中國東協新世紀基金經理人傅子平指出,雖然聯準會訂出結束量化寬鬆時間表,造成市場短線震盪,但長線景氣擴張下,仍將有利於東協股市。

至於中國部分,傅子平說,由於中國仍面臨經濟轉型期,但預期10月三中全會將推出政策,以維持復甦的經濟環境,由於東協基本面強勁、中國三中全會有政策利多可期,加上亞股經歷前波修正後價格相對便宜,建議可利用恐慌散去之際,提前逢低布局,以中國搭東協策略布局亞股,可同時兼顧東協高成長、中國調結構雙契機。

富達中國內需消費基金經理人馬磊指出,回顧過去,中國股市可在2000年有亮眼表現,主要是受惠中國1979-2009年間曾經歷巿場改革與經濟自由化所帶動。期間出口與營建相關類股在這段期間表現優於大盤走勢,主要是受惠於廉價勞工與資源成本之故。

馬磊表示,目前中國已躍升至下一階段的發展,也就是成本走升與想要更多的平衡成長。然而這也意味,那些由大量固定資產投資所驅動的舊產業,在未來表現將落後大盤。

不過傅子平提醒,由於近期資金流入亞股仍不穩定,短期內資金大舉回流機率不高,但要再大幅流出也不易,現階段選股建議以盈餘成長、財務品質、現金流量、能否提供股息等因素為首要考量,區域內部位方面,降低菲律賓與馬來西亞持股。

他進一步解釋,主要是擔心近期外資仍偏向獲利了結先前漲多的東協市場。另外,基本面發生變化的個別公司也可適度調降持股,雖然中國市場大幅震盪,但因大型銀行評價偏低、品質仍佳,仍可適度布局,但可減碼地產相關部位。

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