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投信:利差型債券有望走揚

中央商情網/ 2013.07.23 00:00
(中央社記者許湘欣台北2013年7月23日電)債市歷經1個月混亂後,近期債券走勢多轉為正向,投信業認為,近期美債10年期殖利率已由相對高檔回落,預期短線震盪盤整機率高,利差型債券可望出頭。

保德信新興市場企業債券基金經理人王華謙表示,債券市場受到美國公債市場反應寬鬆政策(QE)退場的最大調整階段已過,近期美債10年期殖利率已由相對高檔回落至2.5%之下,未來殖利率雖然有緩步走高的趨勢,但預期短線將在此水準附近震盪盤整的機率較高。

換句話說,對於利差型債券如高收益債、新興債等,可望藉由利差縮減提高收益機會。

總經環境上,王華謙認為,整體美國經濟雖持續復甦,6月新增非農就業人數也達19.5萬人,但新增部分以兼職為主,全職就業反而減少,同時近期消費面似有受到油價上揚的影響而不如預期,新屋開工也意外從高點下滑,預料第3季美國經濟成長可能強中透弱;另美國聯準會近期言論已讓市場對年底前減碼QE有心理準備,反而對債市相對有利。

對於新興債市的展望,王華謙指出,隨著美國製造業活動相關數據落底回升,可望成為第3季全球經濟成長的支撐,同時中國官方為增長設下底限,預料下半年新興市場經濟動能有望落底回升,並帶動新興債市與貨幣的反彈行情。

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